1929年的股市崩盘是什么？
1929年的股市崩盘始于10月24日。虽然人们记得第一周的恐慌性抛售，但随后的两年跌幅最大。 道琼斯工业平均指数直到1932年7月8日才触底，当时它已从1929年9月的峰值下跌了89％，成为华尔街历史上最大的熊市。 道琼斯直到1954年11月才回到1929年的高点。
解释1929年的股市崩盘
1929年的股市崩盘发生在牛市之后，道琼斯指数在五年内上涨了400％。 但是，在工业公司以15的市盈率交易的情况下，在制造业创造了创纪录的十年生产力增长之后，估值似乎并没有不合理–直到您考虑到公用事业控股公司。
到1929年，数千家电力公司合并为控股公司，而这些控股公司又由其他控股公司所有，这些控股公司控制着美国三分之二的工业。 十层分隔了一些复杂的高杠杆金字塔的顶部和底部。 正如美国联邦贸易委员会（Federal Trade Commission）在1928年所报告的那样，这些控股公司所涉及的不公平做法，例如通过服务合同向子公司开户，以及涉及折旧和虚增的房地产价格的欺诈性会计，都是“对投资者的威胁”。
美联储决定控制投机活动，因为它正在将资源从生产性用途中转移出来，并将再贴现率从8月的5％提高至6％，这是一个等待发生的事故。 但是，打破骆驼背的稻草可能是1929年10月有消息宣布将对公用事业控股公司进行监管。 随着通过保证金购买股票的投资者成为被迫卖出者，由此产生的抛售在整个系统中逐步扩散。
美联储没有试图稳定金融体系，而是认为崩溃是必要的，甚至是不希望的，它没有采取任何措施来阻止瘫痪金融体系的银行倒闭浪潮，并因此使经济滑坡比以前更糟。 正如美国财政部长安德鲁·梅隆（Andrew Mellon）对赫伯特·胡佛（Herbert Hoover）总统所说：“流动劳动力，清算存货，清算农民，清算房地产……这将清除整个体系中的烂摊子。”
国外债券平行繁荣的崩溃加剧了崩溃。 由于向海外借款人提供的巨额贷款支撑了对美国出口的需求，这种由卖方供资的对美国商品的需求在一夜之间消失了。
但是市场并没有稳定下降。 在1930年初，它短暂反弹了约50％（这是典型的死猫反弹），然后再次崩溃。 最终，随着大萧条迎来了孤立主义，保护主义和民族主义时代，美国四分之一的劳动人口将失业。 1930年臭名昭著的《斯穆特-霍利关税法》引发了以乞g为邻的经济政策的螺旋式上升。
由于缺乏政府监督是1929年经济崩盘的主要原因之一-多亏自由放任的经济理论-国会将通过重要的联邦法规，包括1933年的《格拉斯·斯蒂格尔法》，1934年的《证券交易法》和公众1935年公用事业控股公司法。
