目录
- 什么是跨骑？
- 了解跨骑
- 放在一起
- 发现交易范围
- 赚钱
- 真实的例子
什么是跨骑？
跨步期权是一种中立的期权策略，涉及同时以相同的执行价格和相同的到期日购买基础证券的看跌期权和看涨期权。
当有价证券的价格比行使价上涨或下跌的幅度大于所支付溢价的总成本时，交易者将从多头交易中获利。 只要基础证券的价格非常剧烈地变动，获利的潜力实际上是无限的。
重要要点
- 跨期期权是一种期权策略，涉及在相同的到期日和相同的基础价格上同时购买看跌期权和看涨期权，该策略仅在股票从行使价上涨或下跌超过总价时获利。跨期表示有价证券的预期波动性和交易范围在到期日之前可能是多少。
跨骑学院
了解跨骑
更广泛地讲，金融中的跨行交易策略是指两个单独的交易，都涉及相同的基础证券，两个组成部分的交易相互抵消。 当投资者预期股票价格会出现重大变化时，他们倾向于跨骑，但不确定价格会上涨还是下跌。
朱莉·邦吉的照片©Investopedia 2019
跨步交易可以为交易者提供有关期权市场对股票的看法的两个重要线索。 首先是市场对证券预期的波动性。 其次是到期日之前股票的预期交易范围。
放在一起
为了确定创建跨行期权的成本，必须将看跌期权和看涨期权的价格加在一起。 例如，如果交易者认为股票在3月1日获利后可能会从目前的55美元的价格上涨或下跌，那么他们可能会产生跨界现象。 交易者希望在3月15日到期的$ 55行使价上买入一份看跌期权和一个看涨期权。要确定创建跨股的成本，交易者将增加一个3月15日看涨期权$ 55和看跌期权在3月15日卖出价格$ 55的价格。 。 如果看涨期权和看跌期权的交易价格均为$ 2.50，则两份合约的总支出或权利金将为$ 5.00。
所支付的权利金表明，该股票需要从55美元的行使价上涨或下跌9％，才能在3月15日之前获利。该股票的涨跌幅度是对未来预期波幅的度量。股票。 要确定股票需要上涨或下跌多少，请将支付的溢价除以行使价（5美元/ 55美元）或9％。
发现交易范围
为了确定该股票的预期交易区间，可以在55美元的行使价基础上增加或减去5美元的溢价。 在这种情况下，它会创建$ 50到$ 60的交易范围。 如果股票交易价格在50到60美元之间，则交易者将损失部分资金，但不一定会全部损失。 仅当股票价格在$ 50到$ 60之间波动时，才有可能获利。
赚钱
如果股价跌至48美元，看涨期权的价值将为0美元，看跌期权的到期价格将为7美元。 那将为交易者带来2美元的利润。 但是，如果股票价格达到57美元，看涨期权的价值将为2美元，看跌期权的价值将为零，从而使交易者损失3美元。 最坏的情况是股票价格保持在行使价附近。
真实的例子
在2018年10月18日，期权市场暗示AMD的股价可能会从11月16日到期的26美元行使价上涨或下跌20％，因为买入一个看跌期权的买入价为5.10美元。 它将股票的交易范围定在20.90美元至31.15美元之间。 一周后，该公司报告了业绩，股价在10月25日从22.70美元暴跌至19.27美元。在这种情况下，该交易者本来可以获利，因为该股票价格超出了交易范围，超出了购买看跌期权和看涨期权的溢价成本。
