跨界与扼杀：概述
跨步和勒索都是期权策略，无论股票涨跌，投资者都可以从股票价格的重大变动中受益。 两种方法都包括购买相同数量的到期日相同的看涨期权和看跌期权。 区别在于，勒索具有两个不同的执行价格，而勒索具有相同的执行价格。
期权是衍生证券的一种，这意味着期权的价格与其他商品的价格具有内在联系。 如果您购买期权合约，则您有权，但没有义务在特定日期或之前以设定价格买卖标的资产。 看涨期权赋予投资者购买股票的权利，认沽期权赋予投资者出售股票的权利。 期权合约的行使价是可以购买或出售标的股票的价格。 在行使头寸获利之前，股票必须在看涨期权的价格之上或在看跌期权的价格之下而下跌。
重要要点
- 跨步和勒索是投资者用来从股价的大幅波动中受益的选择策略，而不论其方向如何。跨步在不清楚股价的行进方向时很有用，这样无论结果如何，投资者都可以得到保护。当投资者认为股票可能会以一种或另一种方式移动但希望以防万一时受到保护时，扼杀很有用。投资者需要了解复杂的税法，以了解如何计算因以下原因产生的损益期权交易。
跨式
跨式交易是交易者从标的资产的价格变动中获利的一种方式。 假设一家公司计划在三周后发布其最新的盈利结果，但您不知道该消息是好是坏。 新闻发布的前几周将是一个跨界的好时机，因为当发布结果时，该股票可能会大幅上涨或下跌。
假设该股票在4月份的交易价格为15美元。 假设6月的15美元看涨期权的价格为2美元，而6月15美元的看跌期权的价格为1美元。 通过同时购买看涨期权和看跌期权以总计$ 300来实现跨越：（$ 2 + $ 1）x每份期权合约100股= $ 300。 如果股票走高（由于多头看涨期权）或股票走低（由于多头看跌期权），跨行价值将增加。 只要股价在两个方向上的每股涨幅超过3美元，就会实现利润。
扼杀
选择期权的另一种方法是扼杀位置。 尽管跨股交易没有方向性偏向，但如果投资者认为股票有更好的机会朝某个方向移动，但仍希望在负向交易时受到保护，则会使用扼杀交易。
例如，假设您认为公司的业绩将是积极的，这意味着您需要更少的下行保护。 与其购买行使价为15美元，1美元的看跌期权，不如考虑购买0.25美元，12.50美元的行使价。 这项交易的成本低于跨步交易，还需要较少的向上波动才能使您达到收支平衡。 在此扼杀中使用低罢工看跌期权仍可保护您免受极端下行影响，同时也使您处于更好的位置中，可以从正面声明中获利。
4种选择策略
特别注意事项
了解必须为期权支付哪些税款总是很复杂，并且使用这些策略的任何投资者都必须熟悉报告损益的法律。
国税局 550：资本损益：跨界概述。 特别是，投资者将希望查看有关“抵消头寸”的指导，政府将其描述为“大幅降低您因持有另一头寸而可能造成的任何损失风险的头寸”。
在某个时间点上，某些期权交易者会操纵税收漏洞来延迟支付资本利得税，这一策略已不再被允许。 以前，交易者将进入冲销头寸，并在年底之前平仓亏损方，以从报告税收损失中受益； 同时，它们将使交易的获胜方保持开放状态，直到第二年，因此延迟了对任何收益的纳税。
由于税收规则很复杂，因此任何从事期权交易的投资者都需要与了解现行法律的税务专业人员合作。
Pub中当前的“损失递延规则”。 550说，个人只能从头寸中扣除亏损的程度，是该亏损大于该人在抵消头寸中所开立的任何未确认的收益。 任何“未使用的损失都将在下一纳税年度中被视为遭受损失。”
关于抵消头寸的规则更多，而且很复杂，有时应用不一致。 期权交易者还需要考虑冲售损失递延的规定，这也将适用于使用鞍座和勒索的交易者。
规则已由IRS设置（如IRS Pub中所述）。 550：资本利得和损失：清洗销售-阻止投资者尝试从清洗销售中出售的交易中扣除税款。 当某人亏本出售或交易，然后在出售前或出售后30天，购买“实质上相同”的股票或有价证券，或购买了购买该股票或有价证券的合同或期权时，即发生洗牌交易。 当个人出售所持股份，然后由该人经营的配偶或公司购买“实质上相同”的股票或证券时，也会发生洗牌交易。
