什么是免税？
免税是指某些类型的未征税的商品和金融证券（例如市政债券）。 它还指未征税的收入。 这些商品，投资和收入的免税状态可能会激励个人和企业实体增加支出或投资，从而导致经济刺激。
分解免税
免税购买和投资不会招致其他购买和投资的典型税收后果。 例如，在许多州发生免税的周末，在这些州每年一次或两次对商店购买不征税，从而降低了消费者的总体成本。 通常，这些营业税假期是在秋季学校开学之前发生的，以鼓励人们购买学校用品，衣服，计算机，计算器等。
政府通常会为购买政府债券的投资者提供税收减免，以确保有足够的资金用于支出项目。 免税投资，例如免税市政债券（或市政债券），使投资者可以免税赚取利息所得税。 仅当例如加利福尼亚州居民购买纽约市政债券时，利息才可能在联邦一级免税。 但是，这些税法因州而异。 例如，威斯康星州和伊利诺伊州等州在所有市政债券（包括其本国债券）上均获得了税收利息，而加利福尼亚州和亚利桑那州等州仅在投资者居住在发行国的情况下才免税。
例如，假设加利福尼亚州的地方政府发行了市政债券来资助娱乐公园。 投资者约翰·史密斯（John Smith）居住在发行国，购买面值5, 000美元的债券，该债券在2年内到期，票面利率为3％，每年支付。 在两年的每一年末，投资者获得的利息收入为3％x $ 5, 000 = $ 150。 联邦政府和州政府都不会对这项收入征税。 债券到期后，约翰·史密斯将获得当地政府的原始本金投资。
印第安纳州和佛罗里达州是州的示例，这些州免除所有发行债券的管辖权而享有所有市政债券的利息。 美国政府发行的美国国库券，即美国储蓄债券和美国国债通货保护债券（TIPS），在州和地方一级支付免税利息，但在联邦一级不付税。
根据国税局（IRS）的规定，即使州政府或地方政府义务不是债券，利息也可能免税。 例如，仅通过普通的书面买卖协议证明的债务利息可以免税。 同样，保险公司在国家或政治部门违约时支付的利息可以免税。 混合使用股票和市政债券的共同基金，其收益的一部分应根据联邦所得税准则免税，并且可能免收州税，具体取决于债券的发源地和/或纳税人所在的州居住地。
由于免税利息无需缴纳所得税，因此出于税收目的，免税利息不包括在调整后总收入（AGI）的计算中。 支付超过10美元免税利息的发行人或贷方，必须使用1099-INT表格向纳税人和IRS报告利息收入。 反过来，纳税人或借款人必须在1040表格或1040A表格中报告免税利息。 国税局使用收取的免税利息金额来确定应纳税的纳税人社会保障福利金额。
投资者的边际税阶越高，对投资者来说越有价值和有益的免税证券。 免税投资所产生的税当量收益率通常高于当前收益率，这取决于投资者的税级。 等效税率是指提供相同税后利率所需的应税利率。 免税债券的税当量收益率可计算为：
税当量收益率=免税收益率/（1 –边际税率）
例如，如果上面示例中的John Smith属于35％的税率范围，则3％的市政收益率等于应税债券，其收益率为：
= 0.03 /（1 – 0.35）
= 0.03 / 0.65
= 0.046或4.6％
如果约翰·史密斯（John Smith）处于22％的税率范围内怎么办？ 等效税收益为：
= 0.03 / 0.78
= 0.038或3.8％
您的税率越高，税当量收益就越高–这表明免税证券最适合税率较高的证券。
