什么是Theta？
Theta是由于时间的流逝而导致的期权价值下降率的度量。 它也可以称为期权的时间衰减。 如果一切保持不变，则随着时间的推移，期权的价值会逐渐接近其到期日。 Theta通常表示为负数，可以认为是期权价值每天下降的金额。
Theta来自希腊字母，在不同领域中具有多种含义。 在经济学世界中，theta也可以指经济模型中银行的准备金率。
塞塔
了解Theta
Theta是被称为希腊语的一组测量值的一部分，其用于期权定价。 theta的度量可量化时间对期权购买者的风险，因为期权只能在一定时期内行使。
重要要点
- Theta指的是期权价值随时间下降的速率。如果所有其他变量都是不变的，并且期权随着时间的临近而失去价值，Theta通常表示为负数，表示期权的价值价值将每天下降直至到期。
期权赋予购买者在期权到期之前以行使价购买或出售标的资产的权利。 如果两个期权相似，但一个期权到期之前的时间更长，则该长期期权将具有更大的价值，因为该期权有更大的机会（给与更多的时间）可以超出行使价。
Theta和其他希腊人之间的区别
希腊人衡量期权价格对其各自变量的敏感性。 期权的delta表示期权价格相对于基础证券的$ 1变动的敏感性。 期权的伽玛值表示期权相对于基础证券的$ 1变动的敏感性。 Vega表示期权的价格在理论上是如何随隐含波动率每变化一个百分点而变化的。
期权购买者与期权编写者的Theta
如果其他所有条件保持不变，则时间衰减会导致期权在其到期日期前失去外部价值。 因此，theta是期权购买者应担心的主要希腊人之一，因为时间正在与长期期权持有人对抗。 相反，时间衰减对写期权的投资者有利。 期权编写者会从时间衰减中受益，因为随着到期时间的临近，所写期权的价值越来越低。 因此，对于期权编写者来说，回购期权以平掉空头头寸更为便宜。
换句话说，期权价值由外部价值和内在价值组成（如果适用）。 期权到期时，所有剩余的都是内在价值（如果有的话），因为时间是外在价值的重要部分。
重要要点
- Theta衡量期权到期日附近价格的每日价格下跌率。 期权发行人是期权价值下降的主要受益者，因为他们回购期权以平掉空头头寸变得更便宜。
Theta示例
假设一个投资者以5美元的价格购买了行使价为1, 150美元的看涨期权。 标的股票交易价格为1, 125美元。 该期权有五天的到期日，theta是$ 1。
从理论上讲，该期权的价值每天下降$ 1，直到到期为止。 这对期权持有人不利。 假设基础股票价格仍为1, 125美元，并且已经过去了两天。 该选件的价值约为3美元。 期权再次价值超过5美元的唯一方法是，如果价格上涨到1, 155美元以上。 这将给期权带来至少5美元的内在价值（1, 150美元至1, 150美元的行使价），抵消因theta或时间衰减而造成的损失。
