出售裸露电话会产生无限责任。 因此，由于无限的损失，这些类型的期权策略被认为适合具有适当风险管理和纪律的老练交易者。
卖出看涨期权通常是针对现有股票进行的，目的是通过获取溢价从头寸中获得收入。 例如，假设一名交易员拥有1000股Apple Inc.的股票，交易价格为125美元。 交易者以$ 2的行使价$ 150卖出10个看涨期权。 每份期权合约代表100股，因此该交易使交易者净赚2, 000美元。
本质上，如果苹果股价攀升至150美元以上，交易者必须卖出头寸或回购期权。 如果苹果在期权的到期日之前没有攀升至该水平之上，他可以持有自己的股票并赚取溢价。 拥有股份可以避免这种策略带来的风险。
从理论上讲，在裸售看涨期权的情况下，风险是无限的。 假设一名交易员在一家交易价格为10美元的公司上卖出看涨期权。 他认为该公司的上涨空间有限，并且以15美元的行使价（1美元）卖出100手看涨期权。 从这次销售中，他获得了10, 000美元。
事实证明，交易者的判断是不正确的，而竞争对手以50美元的价格购买了该股票。 突然，交易者做空的看涨期权攀升至35美元，即使他以1美元的价格卖出了。 他的$ 10, 000利润变成$ 350, 000亏损。 此示例说明了赤裸裸卖出看涨期权的危险。
如果股票价格急剧下跌，裸售看跌期权可能会非常危险。 期权卖方被迫以一定价格购买股票。 但是，库存可以降至的最低值是零，因此损失存在下限。 对于看涨期权，股票可以攀升到最高没有任何限制，这意味着潜在的损失是无限的。
