股息是公司支付给其一类股东的收益的部分分配。 股息由公司董事会决定，可以在不同的时间范围内以现金支付，股票或其他财产形式支付。
公司赚取的净利润可以保留为公司内的留存收益和/或以股息的形式分配给股东。 公司还可以选择使用净利润以回购股票的方式在公开市场上回购自己的股票。
股息削减意味着什么
尽管通常将股息减少视为卖出信号，但此决定并不像完全消除股息一样明确，这无疑是卖出信号。 每个公司高管和董事会成员都意识到削减股息的消息不可避免地引发了不利的市场反应。 因此，除非公司的财务状况具有足够的挑战性以至于有必要采取这样的行动，否则管理层不太可能采取这一激进的措施。
另一方面，股息的增加表明管理层对公司的未来前景充满信心，并表明其有能力产生足够的现金以安全地支付较高的股息支付额。 这意味着股息减少可能表明财务压力以及管理层对公司现金产生能力的信心不足。 在许多情况下，如果公司无法解决其运营问题并解决问题，或者纠正这些问题所花费的时间比预期的长，那么减少股息可能是一系列削减的第一步。
何时推迟销售
在某些情况下，公司宣布削减股息后，投资者应避免按下“卖出”按钮，因为这样做可能会诱使您退出头寸而对新闻做出反应。
如果除业绩不佳之外还有其他原因导致削减股息：
如果公司进行了大笔收购或需要为一个导致成本超支的大型项目保留现金，则公司有时可能会减少其股息。 在这种情况下，收购协同效应或项目现金流入带来的长期利益可能会大大高于继续持有股票所承受的短期损失。
如果股息削减是系统性财务压力的结果（导致多个市场和资产类别的广泛调整）：
股息支付记录良好的公司可能会因市场状况而被迫暂时减少其股息或完全取消其股息。 在2008年和2009年的全球信贷危机和衰退期间，减少和取消股息的数量达到了多年以来的最高水平。但是，随着全球市场的好转，他们的命运有所改善，其中许多公司在随后的几年中恢复了股息支付，结果，他们的股票大幅反弹。 出售因艰难（但短暂）的经济状况而削减了股息的优质股票可能被证明是低价卖出和高价买入的经典案例。
如果市场对削减股息的反应过于极端：
如果由于削减股利而导致股票大幅下跌，其收益率可能仍具有足够的吸引力，以吸引对收益率较高的投资者具有较高的风险承受能力。 例如，假设有一个20美元的股票，其年度支付为1美元（股息收益率为5％），其股息减少了20％至80美分。 如果股票价格暴跌25％，至15美元，那么股息收益率（尽管支出的美元金额降低了）实际上会更高，达到5.33％。 即使股票仅下跌10％至18美元，经修订的4.44％的股息收益率仍可能足以吸引投资者。
如果削减股息的幅度小于预期：
股利削减通常并不令人感到意外，因为管理层可能会在实际削减现金之前提前表明其节约现金的意图。 在某些情况下，如果削减股息的幅度小于投资者的承受能力，那么该股可能只会适度抛售。 在某些情况下，如果投资者批准管理层的决定并看好现金节省政策，它甚至可能会反弹。
底线
虽然通常可以将削减股息视为卖出信号，但在匆忙出售股票之前，投资者应检查是否存在上述缓解措施。
