什么是价值陷阱？
价值陷阱是指股票或其他投资似乎价格低廉，因为它一直在以低估值指标进行交易，例如以市盈率（P / E），市盈率（P / CF），或较长时间的帐面价格（P / B）。 价值陷阱可以吸引正在寻找便宜货的投资者，因为相对于股票的历史估值倍数或行业同行的估值倍数或现行市场倍数而言，价值陷阱显得便宜。 当投资者买进公司后，股票继续下跌或进一步下跌时，就会出现价值陷阱的危险。
重要要点
- 价值陷阱是指处于低位交易并为投资者带来买入机会但实际上具有误导性的投资;对于价值陷阱投资而言，低价通常还伴随着低倍的延长期。之所以要进行投资，是因为价格低，倍数低的原因是公司财务不稳定，增长潜力很小。
了解价值陷阱
通常，长期以来一直以低收益，现金流量或账面价值的低倍交易的公司没有什么希望，甚至没有未来-即使其股票价格似乎很有吸引力。 如果在公司的竞争立场，创新能力，控制成本的能力和/或执行管理方面没有做出重大改进，则股票将成为投资者的价值陷阱。
即使一家公司在前几年取得了成功-经历了不断增长的利润和健康的股价-他们也可能会陷入由于竞争动态变化，缺乏新产品或产品而无法产生收入和利润增长的情况服务，生产和运营成本上升或管理不力。
对于习惯于看到该公司股票的特定估值的投资者而言，看起来便宜的价格可能会很有吸引力。 价值投资者特别容易受到价值陷阱的影响。 与任何投资决策一样，在投资于根据传统估值指标看似便宜的任何公司之前，建议进行彻底的研究和评估。
识别价值陷阱
确定价值陷阱可能很棘手，但是对股票进行仔细的基础分析可以揭示什么是陷阱和什么是良好的投资机会。 以下是一些可能的值陷阱的示例：
- 一家工业公司的股票在过去六个月中一直以10倍的市盈率交易，而过去5年的平均市盈率为15倍。一家媒体公司在过去12个月的估值从EV / EBITDA的6倍至8倍不等。过去10年的平均市盈率为12倍。一家欧洲银行的估值在过去两年中一直低于0.75倍市净率，而8年平均值为1.20倍。
