什么是等重
权重相等是一种权重,它赋予投资组合或指数基金中的每只股票相同的权重或重要性,而权重相等的指数基金或投资组合中的最小公司与最大公司的权重相同。 均等加权不同于基金和投资组合更常用的加权方法,在该方法中,股票是根据其市值加权的。 等加权指数基金的股票周转率往往高于市值加权指数基金,因此,它们的交易成本通常较高。
分解相等的重量
许多最大和最知名的市场指数都是按市值加权或按价格加权的。 根据市值,市值加权指数,例如标准普尔(S&P)500,对最大的公司具有更大的权重。 苹果和通用电气等大型股是标准普尔500指数中持股量最大的股票。道琼斯工业平均指数(DJIA)等价格加权指数为股价较高的股票赋予了较大的权重。 截至2018年5月,在道琼斯工业平均指数中,波音,联合健康集团和高盛是最大的组成部分。
由于历史表现和几种交易所交易基金(ETF)期权的出现,均等加权投资组合的概念引起了人们的兴趣。 标准普尔根据市值,市场和行业的组合开发了40多种不同的权重指数。
等权指数的表现
与大型股票相比,小型股票通常被认为是较高的风险和更高的潜在回报投资。 从理论上讲,在同等权重的投资组合中为较小的S&P 500名称赋予更大的权重应该会增加投资组合的潜在收益。 从历史上看,标准普尔500指数就是这种情况。从2003年到2015年,对传统的标准普尔500指数进行10, 000美元的投资将变成29, 370美元。 在同一时期,对标普500均等权重指数(EWI)的相同投资将变成38, 866美元。
加权平均基金的例子
古根海姆提供了十几种不同的等权基金策略,这些策略不仅涵盖诸如S&P 500之类的主要指数,而且涵盖市场的许多主要领域。 例如,古根海姆(Guggenheim)标准普尔500等权重ETF对标准普尔500指数中最小的公司的敞口与对通用电气和埃克森美孚等企业巨头的敞口一样。
等重指数ETF的其他示例包括Guggenheim Russell 2000等重ETF,First Trust NASDAQ-100等重指数基金和指数基金S&P 500等重ETF。