主要动作
自2018年12月以来，迫使10年期国债收益率（TNX）越来越低的下降趋势阻力位仍然完全有效，因为该指标又出现了空头转向。 交易员争先恐后地购买美国国债以支撑其投资组合，以应对股市潜在的看跌回调。 大多数交易者认为国债是避险资产，可以在经济低迷时期保护其资本。
随着对美国国债的需求增加，价格也随之增加，这导致美国国债的收益率下降，因为价格与收益率成反比。 这就是我们今天所看到的。 TNX之类的国库券收益率正在下降，因为交易者将国库券价格推高，因为保护资本的愿望开始超过对资本大量回报的渴望。
TNX过去几周一直在巩固高于2.5％的水平，但今天收盘跌至2.45％，为3月29日以来的最低收盘价。较低的长期美国国债收益率可能对希望购买或再融资的借款人有利。对于主要金融机构而言，它们不利于交易者，也不利于确认交易者的信心。
如果TNX继续下跌，很可能证实交易者正在将资金从股票中转移到国债中，这在华尔街的股票市场多头都不希望看到。
标普500
由于该指数跌至4月2日以来的最低水平，标准普尔500指数今天在华尔街上下发出了令人担忧的冲击波，形成了看跌的分隔线烛台形态。
当前一天看涨烛台的开盘价与当日看跌烛台模式的开盘价匹配时，将形成分隔线烛台图案。 这种模式是一种看跌的模式，因为它表明交易员不仅紧张地消除了开盘前一天的涨幅，而且在整个交易日中继续将指数推低。
标准普尔500指数除了形成看跌的烛台形态外，还突破了该指数连续数月攀升的上升支撑位。
有趣的是，华尔街多头能够在收盘前反弹，推动该指数从低点回升，并为复苏提供了一些希望。 任何希望都将取决于特朗普政府是否会继续执行其威胁，将周五将2, 000亿美元中国商品的关税从10％提高到25％。
如果政府推迟，库存将有机会恢复。 如果政府继续承受威胁，请观察更多抛售，并在S&P 500上测试2, 800点。
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风险指标– VIX与VIX3M
当交易者想要了解其他股票市场参与者的紧张程度时，他们通常会查看诸如CBOE波动率指数（VIX）之类的波动率指数。 VIX是对未来30天标普500期权价格预期波动的度量。
当交易员认为标准普尔500指数在未来30天内可能会小幅波动时，VIX的价值将很低。 相反，当交易员认为标准普尔500指数将在未来30天内大幅度波动时，VIX的价值将很高。
但是，30天并不总是足够长的时间范围，无法使长期交易者感到担忧。 当需要长期展望时，交易员经常转向CBOE标准普尔500指数3个月波动率指数（VIX3M）。 VIX3M是对未来三个月（或90天）标普500期权价格预期波动的度量。
在正常的市场环境下，VIX3M的价格将高于VIX的价格，因为如果您将标准普尔500指数设定为三个月而不是一个月的价格，它很有可能做出较大的调整。
出乎意料的是，当交易员特别担心标准普尔500指数短期内将发生重大变化时，交易员会不时推高VIX3M的价格。 您可以通过在VIX和VIX3M之间创建相对强度图表来识别这些时刻。
在正常的市场条件下，将VIX的值除以VIX3M的值时，通常会得到小于1的值，因为VIX的值通常小于VIX3M的值。 但是，在紧张的市场条件下，将VIX的值除以VIX3M的值时，通常会得到一个大于1的值，因为VIX的值将跳升到高于VIX3M的值。
这正是今天发生的事情。 1月22日，VIX / VIX3M相对强度图表最后一次攀升至收盘价之上，此后一直在下行通道中稳步走低。 如今，VIX / VIX3M相对强度图攀升至收盘价上方1，高于自2018年12月28日以来的最高水平。
突破1的惊人幅度告诉我们，交易员非常担心，如果美国和中国无法解决贸易差额，标准普尔500指数本月可能会继续走低。
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底线–愚弄我一次
由于标准普尔500指数徘徊在近期历史高点下方，而中国和美国代表团试图在关税提高的威胁下敲定一项贸易协议，因此本周交易员们表现出合理的态度。
该指数上一次达到如此高的水平时，它转向南方并进入了十年来的第一个熊市。 如果索引再次执行相同的操作，没有人会想抓住它。 骗我，是你可耻。 愚弄我两次，羞辱我。
