什么是加权平均成熟度（WAM）？
加权平均期限（WAM）是抵押支持证券（MBS）中抵押到期日之前的加权平均时间。 该术语更广泛地用于描述债务证券投资组合中的到期期限，包括公司债务和市政债券。 WAM越高，投资组合中所有抵押或债券到期所需的时间就越长。 WAM用于管理债务组合和评估债务组合管理器的绩效。
了解加权平均成熟度（WAM）
通过计算投资组合中每种抵押或债务工具的百分比值来计算WAM。 直到债券到期为止的月数或年数乘以每个百分比，小计的总和等于投资组合中债券的加权平均到期日。
如何计算WAM
例如，假设一个投资者拥有一个30, 000美元的投资组合，其中包括三笔债券。 债券A是5, 000美元的债券（占投资组合的16.7％），期限为10年，债券B是10, 000美元的投资（33.3％），期限为6年。 投资者还拥有债券C，这是一笔15, 000美元的债券（50％），期限为4年。 为了计算WAM，每个百分比乘以到期前的年数，因此投资者可以使用以下公式：（16.7％X 10年）+（33.3％X 6年）+（50％X 4年）= 5.67年，大约五年零八个月。
使用中的WAM示例
WAM用作管理债券投资组合和评估投资组合经理绩效的工具。 例如，共同基金提供的债券投资组合具有各种WAM准则，而一个基金投资组合的WAM可以短至五年或长达30年。 投资者可以选择符合特定投资期限的债券基金。 基金的投资目标包括一个基准，例如债券指数，基准组合的WAM供投资者和投资组合经理使用。 投资组合经理的投资业绩是根据基金债券投资组合的收益率和WAM进行判断的。
债券阶梯化是一种投资策略，涉及购买具有不同到期日的债券，这意味着投资组合中的美元会随着时间的推移在不同时间点返还给投资者。 阶梯式策略允许所有者随着时间的推移以当前利率将债券到期收益进行再投资，从而降低了在利率较低时将整个投资组合再投资的风险。 债券阶梯图帮助以收入为导向的投资者维持债券投资组合的合理利率，这些投资者使用WAM评估投资组合。
