术语“增量”是指基础股票或交易所交易基金（ETF）的价格与期权价格的相应变化相比的变化。 Delta套期保值策略试图降低股票或期权头寸的定向风险。
Delta套期保值的最基本类型涉及购买或出售期权的投资者，然后通过买卖同等数量的股票或ETF股票来抵消delta风险。 投资者可能希望通过使用三角套期保值策略来抵消其购买期权或标的股票的风险。 更高级的期权策略试图通过使用中性三角洲交易策略来交易波动。
抵消Delta风险
假设追踪标普500指数的ETF SPY的交易价格为每股205美元。 投资者购买行使价为208美元的看涨期权。 假设该看涨期权的德尔塔强度为0.4。 每个期权相当于100股相关股票或ETF。 投资者可以出售40股SPY股票，以抵消看涨期权的差额。 如果SPY的价格下跌，则投资者将受到出售股票的保护。 投资者的三角洲中性头寸不受SPY价格的微小变化影响。
随着基础股票或ETF价格的变化，整体头寸的变化也随之变化。 如果投资者想维持中立三角洲头寸，则必须定期调整头寸。 这样做的缺点是佣金和成本最终会影响该策略的盈利能力。
