收益率曲线是一条曲线，代表短期和长期利率之间的关系，尤其是在政府债券中。 检查收益率曲线对于市场分析师而言有许多目的，但其主要重要性是作为衰退的预测指标。
收益率曲线绘制了美国国库券，票据和债券的到期收益率和到期时间，从而显示了从短期国库券（国库券）到最长国库券（30年期国债）的各种收益率。 生成的线通常是渐近线的-也就是说，它最初会向上弯曲，但是会随着线的延伸而变平。 短期利率由美联储确定的联邦基金利率决定，而长期利率在很大程度上由市场决定。 进一步看收益率曲线上的点，可以发现当前市场对利率和经济未来方向的共识。
通常的收益率曲线向上倾斜表明，投资者和分析师预计未来会出现经济增长和通货膨胀，进而导致利率上升。 同样，国库券要花更长的时间才能升息，这很自然，因为长期持有投资资产涉及更大的风险。 通常由国债控制的较高利率反映了所谓的风险溢价。
如果偏离长期利率高于短期利率的正常情况，则如果短期利率上升到高于长期利率的水平，则收益率曲线将向下倾斜或倒置。 市场分析师认为，收益率曲线倒挂是即将到来的衰退和可能的通缩的有力暗示。 在19世纪下半叶和20世纪初，在建立美联储之前，收益率曲线被反转是正常的，因为通货紧缩的时期很频繁，而通货膨胀的时期几乎没有。
通常，收益率曲线呈上升趋势，表明美联储将加息以遏制通货膨胀的可能性。 向下倾斜的收益率曲线通常被解释为意味着美联储极有可能大幅降息，以刺激经济并防止通缩。 既没有上升也没有下降的平坦的收益率曲线表明，市场共识是美联储可能在某种程度上降低利率以刺激经济，但是除非有进一步的通缩迹象，否则不会大幅度降低利率。
经济学家，市场分析师和债券或其他固定收益投资的投资者密切监视收益率曲线，因为利率的重大变化影响了融资成本，因此影响了所有市场领域企业的支出决策，这是推动市场和经济发展的主要因素，因为整个。
