电子商务巨头Overstock.com（OSTK）在2017年底宣布计划推出自己的加密货币时加入了许多其他传统公司。 与许多其他加密货币发行一样，Overstock通过初始代币发行（ICO）推出了其名为tZERO的加密货币。
ICO于2017年12月18日启动，并立即引起了人们的极大关注。 许多ICO用于确保项目持续发展的关键资金。 tZERO ICO没什么不同，旨在帮助资助tZERO代币以及基于区块链的交易系统和平台的持续开发。
tZERO的一个独特之处在于，它旨在为与代币流动性相关的问题开发一种解决方案，同时仍处于证券合规法律的一般框架之内。 tZero的网站指出，该平台的目标是“使用现有市场流程对分布式分类帐进行加密保护，以减少结算时间和成本，并提高透明度，效率和可审计性。”
重要要点
- tZero是互联网零售商Overstock提出的一个项目，旨在解决ICO的合规性问题.tZero的ICO异常长，并且由于未能达到融资目标而在某一点上得到了扩展。 该项目旨在创建结合传统证券和加密货币的最佳组合，围绕ICO的一些违规行为引起了批评，包括有迹象表明Overstock的首席执行官可能在试图炒作众筹方面是不诚实的。 。
比以往更长久的ICO
许多ICO都很短，有时仅持续几天。 在这方面，tZERO是不寻常的。 ICO一直持续到2018年初数周。截至2018年1月27日，tZERO团队宣布了将ICO延长至2018年3月30日的计划。
随着时间的流逝，积压库存也改变了ICO的结构。 它最初计划在发行过程中购买的前1000万美元提供100％的奖金，接下来的4000万美元提供50％的奖金，此后下一个5000万美元的25％的奖金。 这种安排可能已经改变，也不清楚Overstock是否投资了ICO本身。
当Overstock宣布将延长ICO时，一些分析家认为tZERO并未引起Overstock希望的关注类型（或金额）。
符合SEC的令牌和服务
tZERO声明的目标的关键要素之一是遵守美国证券交易委员会（SEC）制定的证券法规。 随着ICO在全球范围内变得越来越流行，美国公民被发现无法参与其中的大多数产品。 原因是许多此类代币不符合美国相关的州和联邦证券法。
尽管tZERO的白皮书说明令牌本身“不会根据1933年的美国证券法进行注册，但该公司已计划使ICO发行符合相关法规。这完全符合tZERO尝试创建的令牌，即传统安全性和加密货币的混合，因为它提供了传统证券的权利，安全性和保护，以及加密货币和令牌的实用性和灵活性。
tZERO代币持有人的投资享有多项好处。 具体而言，为他们提供了购买支持区块链的数字定位收据的机会。 tZERO总裁约瑟夫·卡玛拉塔（Joseph Cammarata）将这一过程描述为类似于“一家教育商店”，在该商店中，客户可以更广泛地了解产品和加密货币。
Overstock创始人兼前首席执行官Patrick Byrne在tZERO的ICO发行之前进行了解释。tZERO是Overstock.com的子公司，于2015年8月发行，将tZERO代币的认股权证卖给了包括乔治·索罗斯（George Soros）在内的主要投资者。
比特币的长期拥护者帕特里克·拜恩（Patrick Byrne）最近清算了他在该公司的职位（当时价值约9000万美元），并将收益投资到了加密货币和贵金属中。
争议
自从ICO发行以来，关于tZERO的争议很少。 在2017年12月发行之后，Byrne立刻声称有2, 000名获得认可的投资者在一天之内为代币发行认捐了约1亿美元。 但是，如上所述，后来的报告表明，到2018年2月，在3亿美元的ICO目标中仅获得了4, 900万美元。
ICO本身的扩展给Overstock带来了许多问题。 该公司的股价已经从2018年1月8日的每股86.90美元的高点下跌了88％。截至2019年11月2日，股价徘徊在每股10美元左右。 这种缺乏理性的表现可能归因于ICO本身，特别是由于公众对ICO扩展的感知潜力，反映出更广泛的投资基础缺乏兴趣。 尽管tZERO为自己设定了崇高的目标，但令牌和平台的未来仍有待观察。
