当公司的行动增加了流通股的数量，从而降低了现有股东的所有权百分比时，就会发生股票稀释。 尽管陷入困境的公司通常会稀释股票，但此过程具有负面影响，原因很简单：公司的股东是其所有者，而降低投资者所有权水平的任何事情也会降低投资者持股的价值。
稀释可以以多种方式发生，并且通常在投资者致电或新招股说明书中发布稀释股票的公司行动公告。 当这种情况发生时，公司股份的数量增加了，新的股份就是“稀释股份”。
二次发行
例如，如果一家公司在市场上总共有1, 000股流通股，并且其管理层在二次发行中又发行了1, 000股，那么现在有2, 000股流通在外。 前1, 000股的所有者将面临50％的稀释系数。 这意味着100股的所有者现在拥有公司的5％，而不是10％。
重要要点
- 当公司行为（如二次发行）增加发行在外股票数量时，即发生稀释;行使股票期权会导致流通在外股票数量增加，从而对股东造成稀释;稀释减少每位股东在公司中的股份，但通常当公司需要新的资本来运营时是必需的。当这些证券转换为股票时，可转换的债务和权益可能会被稀释。
稀释不一定意味着投资变动的金额，但由于所持股份在公司总数中所占的比例较小，因此投资者对公司决策的吸引力较小，所持股份在公司总收益中所占的比例下降。
以Lamar Advertising（LAMR）在2018年提供的次级产品为现实例子。 该公司决定发行600万股普通股，稀释了现有的8400万股流通股。 发行股票宣布后，股价下跌了近20％。
尽管由于摊薄的原因，二次发行的消息通常不被股东欢迎，但发行可以为公司注入重组，偿还债务或投资研发所需的资本。 最后，如果公司变得更有利可图并且股价上涨，则通过二次发行获得资本对投资者而言可能是长期的利好。
行使选择权
在行使时，某些衍生工具被交换为公司发行给其雇员的股票。 通常授予这些员工股票期权，而不是现金或股票红利，并作为激励措施。 行使期权合同时，期权被转换为股票，然后员工可以在市场上出售股票，从而稀释了流通的公司股票数量。 员工认股权是通过衍生品稀释股票的最常见方法，但是认股权证，权利以及可转换的债务和股权有时也是稀释性的。
可转换债务和可转换权益
当公司发行可转换债券时，这意味着选择将其证券转换为股票的债务持有人将稀释当前股东的所有权。 在许多情况下，可转换债务以一定的优先转换比率转换为普通股。 例如，每1, 000美元的可转换债务可能转换为100股普通股，从而降低了现有股东的总所有权。
可转换股权通常被称为可转换优先股，通常以优惠比率转换为普通股。 例如，每个可转换优先股可以转换为10股普通股，因此也稀释了现有股东的所有权。 对稀释前持有普通股的投资者的影响与二次发行相同，因为当新股上市时，他们在公司中的所有权百分比降低。
