什么是风险价值压力测试（var）？

一般而言，金融行业没有用于风险价值或VaR度量的标准压力测试方法。

有不同的VaR方法，例如蒙特卡洛模拟，历史模拟和参数VaR，可以用不同的方式进行压力测试。大多数VaR模型都假设波动率极高。这使得VaR特别难以适应，但却非常适合进行压力测试。

压力测试方法

压力测试涉及在危机中进行仿真，而这些危机并不是模型固有的设计目的。它的目的是识别隐藏的漏洞，尤其是基于方法论假设的漏洞。

有关业务战略和公司治理的文献确定了压力测试的几种方法。最流行的是风格化的场景，假设，历史场景。

在历史场景中，业务或资产类别，投资组合或个人投资是通过基于先前危机的模拟来运行的。历史危机的例子包括1987年10月的股市崩盘，1997年的亚洲危机以及1999-2000年的技术泡沫破灭。

假设的压力测试通常更具针对性。例如，加利福尼亚的一家公司可能对假设的地震进行压力测试，而石油公司可能对中东战争爆发的压力进行测试。

从一次只调整一个或几个测试变量的意义上讲，程式化的方案要科学得多。例如，压力测试可能会使道琼斯指数在一周内下跌10％。否则可能会使联邦基金利率提高25个基点。

公司的管理层或投资者计算VaR来评估公司或投资组合的财务风险水平。通常，将VaR与某个预定风险阈值进行比较。这个概念是要承担超出可接受阈值的风险。

标准VaR方程具有三个变量：

参数VaR模型采用置信区间来估计损失，利润和最大可接受损失的概率。蒙特卡洛模拟与之类似，不同之处在于它们涉及成千上万的测试和概率。

VaR系统中的可变参数之一是波动率。模拟越不稳定，超过最大可接受水平的损失机会就越大。压力测试的目的是将波动率变量增加到与危机一致的程度。如果极端损失的可能性过高，则可能不值得承担该风险。

一些金融行业专家认为压力测试和VaR是相互竞争的概念。他们还认为压力测试使用固定的范围和特定的风险因素，与使用随机场景的真实蒙特卡洛模拟不兼容。