交易所买卖基金（ETF）和类似产品的世界已经变得如此庞大，尤其如此，以至于人们几乎可以找到与市场有关的任何赌注来找到多种投资工具。 在某些情况下，ETF的职责范围很广，例如整个行业，甚至是很大的名称索引。 在其他情况下，交易所交易产品的重点可能狭窄而深奥。 与Cboe波动率指数（VIX）一起上涨的交易所买卖产品可能属于后者。 最近几周，随着华尔街的担忧程度不断提高，这些产品被证明是非常有利可图的。
十月的艰难月
ETF.com的一份报告指出，从2018年10月1日至10月29日，标普500指数下跌超过9％。 相应地，代表隐含波动率的VIX攀升至4月以来的最高水平。 在波动率指数为25的情况下，押注波动率的ETF激增。 在同一时期，iPath S&P 500 VIX短期期货ETN（VXX）是此类产品中最大的产品，管理的资产超过10亿美元，攀升了50％以上。
其他相关产品的涨幅更大：VelocityShares Daily 2X VIX短期ETN（TVIX）在此期间由于使用了杠杆而增长了一倍以上。 但是，在整个2018年大规模下降的大背景下，迄今为止，TVIX迄今为止无法产生正收益。
重要的是要注意，在撰写本文时，这两种产品都放弃了自十月以来的大部分收益。 在撰写本文时，TVIX的单月收益保持了20％以上，而VXX的收益已接近15％。
ETF如何追踪VIX
VIX被视为投资者关注的晴雨表。 因为它通常在库存下降时上升，而在价格上涨时下降，所以通常被称为市场的“恐惧指标”。 但是，交易所交易产品不能直接跟踪VIX本身的移动。 原因是VIX跟踪的产品组合一直在变化。
取而代之的是，VIX期货允许投资者押注VIX将如何随着时间变化。 相信VIX会走低（或股票会上涨）的投资者可以寻求从VIX期货领域的估计中获利。 与VIX相关的交易所交易产品通常以第二种方式与波动率指数互动-通过将一组VIX期货包装到更大的产品中。 因此，尽管ETF可能无法准确追踪VIX，但它的确倾向于与VIX期货并驾齐驱，VIX期货也趋向于与VIX融合，因为期货合约的到期日越近。
对投资者的影响
对参与复杂的VIX交易所交易产品世界感兴趣的投资者会很好地认识到，这些投资工具最适合用于短期战术投资。 由于旨在追踪VIX的VIX和交易所交易产品往往会频繁频繁地转移，因此通常不认为这些产品是可行的长期投资。
此时间范围的部分原因还与称为contango的概念有关。 Contango是指期货合约的价格高于预期现货价格的情况。 从期货合约转换仓位的VIX交易所交易产品通常必须以较低的价格出售其合约，而只能以较高的价格购买。 因此，由于随着时间而累积增加的轧辊成本，这些产品往往会蒙受损失。 但是，正如最近几周所表明的那样，投资者谨慎地选择决策的时机可以在此领域获得可观的利润。
