尽管动荡的市场并不是什么新鲜事物，但投资者的反应却很少可预测。 根据富国银行/盖洛普投资者和退休乐观指数，到2018年第一季度，投资者的乐观情绪一直保持在17年来的最高水平。 接受调查的投资者中有60％至少对经济增长，股市表现和失业前景感到乐观。
当您考虑到标准普尔500指数在第一季度下跌14次超过1％，是整个2017年同期的三倍多时，这一点尤其令人印象深刻。
（请参阅 计算波动率的简化方法。 ）
根据美国个人投资者协会每周的情绪调查，尽管市场发生了变化，但更多的投资者仍然看涨而不是看跌，并与Investopedia自己的焦虑指数相呼应。 但这并不意味着他们正在利用市场潜力。 根据AXA和保险退休协会的数据，平均而言，投资者持有股票，共同基金和交易所买卖基金的资产不到一半。
波动性给市场带来了一定程度的不确定性，同时也为投资者带来了机会。 顾问可以在帮助投资者认识并利用这些机会以利用风险方面发挥关键作用。
透视波动
当波动加剧了客户的担忧时，财务顾问需要提供现实检查。 德克萨斯州达拉斯GuideStone Capital Management首席投资官Matt Peden说：“顾问们需要主动重新设定投资者对股市波动的期望。” 佩登说，由于过去几年中经过风险调整的收益一直很不正常，因此投资者已经习惯了正的股本收益，几乎没有负波动。 那不是常态； 投资者不应期望如此。
佩登说：“从历史的角度来看，最近股市波动似乎实际上是很正常的，”佩登说。 “一旦置于正常背景下，波动性似乎并没有那么糟糕。”
在线投资平台Betterment的量化投资组合分析师Adam Grealish表示，重要的是投资者在波动期间应始终专注于他们可以控制的事情。 “投资者应确保自己节省了适当的金额，为自己的投资前景承担适当的风险，并利用适用于其情况的税收策略，”顾问可以指导他们进行所有操作。
（请参阅 在动荡的市场中培训您的思想。 ）
提醒投资者其投资组合的基本面在抑制情感决策方面也很重要。 “顾问需要对客户进行市场基础教育，该市场由他们每天与之交易的伟大公司组成，”佛罗里达州杰克逊维尔金树金融公司副总裁安迪•惠特克（Andy Whitaker）说。
同时，顾问应意识到风险所在。 佩登说：“公司的盈利一直保持强劲，并且总体上超出了预期。” 但是，利率上升和短期地缘政治风险-认为贸易协定和中期选举-不容忽视。
专注于上行
当波动加剧时，强调积极因素可能对帮助投资者克服担忧至关重要。 佩登说，波动性有利于那些转向积极管理方法的投资者。
他说：“通常，在更加动荡的环境中，单个股票价格之间的相关性较低。” “这种环境对积极的经理人来说是有利的，因为赢家和输家之间的差距更大。” Peden说，通过积极的管理产生的额外收益，加上较长的投资时间，可以显着增加投资者的退休账户。
惠特克说，波动性加上较低的市场周期也可以使仍处于增长模式并希望利用平均成本成本的投资者受益。 惠特克说：“股本账户的净资产价值低时，股息再投资，如果客户进行系统的供款，他们将在下跌的几个月内购买更多的股票。”他说，在波动性较高的时期，顾问应鼓励那些不会从其401（k）或个人退休帐户中获取收入分配来增加其缴款。
股价下跌也为想要以折扣价增加股权的投资者创造了购买机会。 顾问的作用是帮助客户确定短期和长期内哪些股票代表最佳买入。
（请参阅 如何与客户谈论市场波动。 ）
强调波动趋势的积极方面可以鼓励投资者留在市场上，而不是出于恐惧而抛售资产。 Grealish表示，投资者在波动期间退出市场而不是退出市场可能会有更大的风险。
Grealish说：“投资者倾向于在市场上涨之后买进，而在市场下跌之后卖出–这与您想要做的相反。” “总体而言，实际投资者的回报每年落后于简单的并购策略，幅度为1％至4％。”而且，投资者对其投资组合所做的改变越多，其表现就越差。
看过去的当前波动
出现波动时，投资者可能需要提醒自己进行投资的原因。
佩登说：“顾问们需要让退休投资者专注于他们的长期计划，而成功应该根据该计划而不是股票市场的日常变动来衡量。”
他把退休投资比作马拉松比赛。 佩登说：“这是长期的准备和计划，可以使跑步者度过逆境和困难时期，这样他们才能越过终点线。” “在比赛中纯粹基于情感进行短期调整不利于其结果。”
这包括转向更保守的投资，例如债券，以逃避波动。 尽管固定收益看似是一种安全的投资，但债券收益率可能无法预测，尤其是在市场动荡并伴随着利率上升的情况下。 自1926年以来，股票平均每年回报10％，而政府债券的回报率大约只有一半。 对于计划退休的投资者而言，回报至关重要。
佩登说：“很难准确预测股票市场何时上涨或下跌。” 没有股权投资，大多数投资者将无法获得足够的退休收入。 退休投资者与其从股票改组为债券来避免波动，反而必须“坚持到底并保持股权敞口，以确保他们能经历股市的上涨。”
底线
波动是市场周期的自然部分，但这是许多投资者并不总是完全掌握或欣赏的概念。 对投资者进行波动性及其积极方面的教育对于在市场经历周期性波动时帮助他们保持立足点至关重要。
佩登说：“投资者通常认为他们的股票敞口是他们最大的风险，而实际上，他们最大的风险就是没有资产退休。”
