术语“熊”和“牛”通常用来描述单个资产或整个市场的一般行为和态度或情绪。
熊市是指单个证券或资产，一组证券或整个证券市场的价格下跌，通常几个月。 相反，牛市是价格上涨的时候。 通常，从最近的高峰或低谷变动20％或更多会触发“官方”熊市或牛市。
重要要点
- 牛市是一个正在上升并且在经济上健全的市场，而熊市是一个正在消退的市场，其中大多数股票的价值都在下降。这些表述的实际来源尚不清楚，但是一个原因可能是多头通过抬高牛角来攻击，而空头通过向下滑动脚爪来攻击。第二种解释涉及早期的股票市场参与者以及他们如何从上升或下降趋势中受益。
长期牛市和长期熊市是用来描述股票市场在常规波动性之上和之外的长期财富创造或破坏的长期模式的术语，尤其是当考虑到因通货膨胀或通货紧缩而引起的购买力变化时。 亚当·高特/ OJO图片/盖蒂图片社
多头和空头来自哪里？
这些表达式的实际来源尚不清楚。 这是给出的两种最常见的解释：
- 术语“熊”和“公牛”被认为源自每种动物攻击其对手的方式。 也就是说，公牛将把角推向空中，而熊会向下滑动。 然后，这些动作与市场的移动存在隐喻关系：如果趋势上升，则被认为是牛市。 从历史上看，出售熊皮的中间商会出售他们尚未收到的皮。 因此，他们会推测捕捞者从这些毛皮的未来购买价格，希望它们会下降。 捕获者将从价差中获利-成本价与卖价之间的差额。 这些中间商被称为“熊市”，是熊皮工人的缩写，这个名词被用来描述市场的低迷。 相反，由于牛与熊之争曾经一度流行的热血运动，熊与公牛被广泛认为是对立的，因此牛市一词与熊相对。
根据字典制造商MiriamWebster.com的说法，“熊”是第一位的。 “词源学家指出一句谚语，警告说：“在熊被抓住之前先卖掉熊皮是不明智的。”到了18世纪，“出售（或购买）熊皮”一词被用到了“熊皮”。并以“ bearskin jobber”的名称指代一个出售“ bearskin”的人。Bearskin很快缩短为熊，适用于投机者和投机者出售股票的股票。
我担心礼貌的人们很难理解“熊”这个词。 但我的意思是说，可以确保对一件虚构事物具有真实价值的人出售“熊”…
—理查德·斯蒂尔（Richard Steele），《闲话小子》，1709年
因此，每个反汇编者，每个虚假的朋友，每个秘密的作弊者，每个熊皮工作人员，都有一只丁香的脚…
丹尼尔·迪福（Daniel Defoe），《恶魔的政治历史》，1726年
“ 多头 一词最初是指投机性购买，以期望股票价格会上涨；该词后来被用于进行这种购买的人。这种动物似乎已被选择为对熊的一种合适的自我。” 因此，诗人亚历山大·波普（Alexander Pope）在1720年写道：
快把南海高脚杯装满； 我们存货的众神应当照顾： 欧罗巴很高兴接受公牛， 乔夫高兴地放下了熊。
