远期合约是买卖协议，规定了特定资产的交换，并在特定的未来日期，但以今天商定的价格进行交换。 与其他某些未来承诺衍生工具不同，它们不需要提前付款或预付款。 由于在最初的协议中没有金钱易手，因此无法赋予任何价值。 换句话说，远期价格等于交割价格。
远期合同评估的数学
导数估值不是一门精确的科学，它是金融经济学家，安全工程师和市场数学家之间在哲学和方法论上存在严重偏差的主题。 远期合约最常见的处理方法是从假定的观察开始，即远期合约可以零成本存储。 如果可以以零成本存储有价证券，则交付该有价证券的远期价格等于现货价格除以折扣率。
您可能会看到这样表示：F = S / d（0，T），其中（F）等于远期价格，（S）是标的资产的当前现货价格，而d（0，T）是初始日期和交货日期之间的时间变量的折扣因子。
折现系数取决于远期合约的期限。 从数学上讲，这被证明是均衡价格，因为任何高于或低于此值的远期价格都表示套利机会。
远期价格和远期价值
在（T）等于零的日期，远期合约的价值也为零。 这为远期合约创造了两个不同但重要的价值：远期价格和远期价值。 远期价格总是指合同规定的资产美元价格。 在初始签署和交付日期之间的每个时间段，此数字都是固定的。 远期价值从仓储成本开始，并随着合同到期而趋向于远期价格。
交换逻辑和初始值
需要首付15％的价值300, 000美元的抵押合同的初始价值是多少？ 简单的经济逻辑表明，初始合同价值为45, 000美元，即0.15 x 300, 000美元。 那就是贷方建立合同需要多少钱。 借款人还同意分摊45, 000美元以接收初始合同。
遵循此逻辑来转发合同。 绝大多数远期合同不付定金。 如果双方愿意以$ 0.00交换对合同的承诺，则可以得出该合同的初始值为零。
这些解释是不完整的，因为它们忽略了与抵押和远期合同相关的许多因素，即基础资产。 但是，从严格的经济意义上讲，这些论点是正确的。
