什么是J曲线?
J曲线是一种经济学理论,它指出,在某些假设下,一个国家的贸易赤字在其货币贬值后最初会恶化,主要是因为进口价格上涨将大于进口量减少。
J曲线的理论依据是进出口贸易量首先仅经历微观经济变化。 但是随着时间的流逝,由于出口价格对外国买家更具吸引力,出口水平开始急剧增加。 同时,由于国内消费者的成本较高,他们购买的进口产品较少。
与货币贬值之前的数据相比,这些平行行动最终改变了贸易平衡,从而呈现出增加的顺差和较小的逆差。 自然地,相同的经济原理适用于相反的情况,即一个国家经历了货币升值,从而导致J曲线倒置。
深入了解J曲线理论
贬值与曲线响应之间存在时滞。 造成这种延迟的主要原因是,即使一国货币贬值后,进口总值仍可能会增加。 但是,该国的出口将保持不变,直到已有的贸易合同到期为止。 从长远来看,大量外国消费者可能会增加购买本国货币贬值的产品的购买。 这些产品相对于国内生产的产品现在变得更便宜。
重要要点
- J曲线是一种经济学理论,它表示当货币贬值后贸易赤字最初会恶化。然后,曲线的反应是反弹,形成了“ J”形,这是对出口保持不变而对进口增加的反应。 J曲线理论可以应用于贸易赤字以外的其他领域,包括私募股权,医疗领域和政治领域。
可以在何处应用J曲线
J曲线概念是跨多个学科使用的工具。 在私募股权领域,J Curves展示了私募股权基金历来在发行后的最初几年如何带来负回报,但是在立足之后便开始见证收益。 私募股权基金可能会蒙受早期损失,因为投资成本和管理费最初会吸收资金。 但是随着资金的成熟,它们开始通过并购(M&A),首次公开募股(IPO)和杠杆资本重组等事件来体现以前未实现的收益。
在医学界,J曲线显示在图表中,其中X轴表示两种可能的可治疗状况之一,例如胆固醇水平或血压,而Y轴表示患者患上心血管疾病的可能性。
最后,在政治学领域,著名的美国社会学家James Chowning Davies将J曲线纳入了用来解释政治革命的模型中,他断言暴动是对经过长期经济增长后财富突然逆转的主观反应,被称为相对剥夺。
真实的例子
对于J曲线的实际例子,在2013年,日本别无他求。 这个例子说明了日元突然贬值后贸易差额如何恶化,这主要是由于进出口量需要时间来响应价格信号。
2013年,美元对日元的汇率达到了100,这是2009年以来的首次,并且一直保持在该水平之上。
日本政府大量购买本国货币以帮助摆脱通缩状态。 由于能源进口和日元疲软,日本的贸易赤字激增至创纪录的1.63万亿日元(约合174亿美元)。