目录
- 什么是指标差异？
- MACD发散问题
- 使用带差异的价格动作
- 底线
MACD差异在大多数交易书中都有讨论，并经常被引用为趋势反转的原因或趋势可能反转的原因。 事后看来，分歧看起来很大。 在MACD背离反转之前，可以找到许多示例。
不过，仔细观察，您会发现许多反向 变化 之前 都不存在 背离，并且通常背离根本不会导致逆转。 因此，在假设差异是可用于您的交易的可靠工具之前，让我们更深入地研究什么是MACD差异，是什么原因引起的以及如何改善差异的使用。
重要要点
- MACD是许多不同市场交易员使用的流行技术指标，但是其用途受到质疑。分歧的主要问题之一是，它通常可以预示可能的逆转，但实际上没有实际逆转发生–它可能产生错误的结果。另一个问题是分歧并不能预测所有的逆转。 换句话说，它可以预测不会发生太多的冲销，并且没有足够的实际价格冲销。
什么是指标差异？
指标背离是指振荡器或动量指标（例如移动平均收敛背离（MACD）指标）无法确认价格的波动。 例如，股价创下新高，而MACD或相对强度指数（RSI）指标创下新高。
图1：SPDR S&P 500 ETF每周图表显示上升趋势中的MACD差异
图1显示了上升趋势中的背离示例。 价格继续走高，但MACD几次没有创出新高，而是创出了更低的高点。
指标背离旨在表明动量在趋势中正在减弱，因此更容易逆转。 但是，如图1所示，在逆转发生的时间点发散性不好。 早在2012年，图表就出现了背离，即使上升趋势一直持续到2015年，2014年末和2015年都有明显的回落。这是看跌背离：当指标处于较低高点而价格处于较高摆动高点时。
当价格跌至较低的低点而指标跌至较高的低点时，出现看涨背离。 这意味着表明卖出势头正在放缓，下降趋势更容易逆转。 图2显示看涨背离； MACD的低点正在上升，而价格继续下跌。 尽管在2013年中至2015年末之间存在分歧，但价格仍保持下跌趋势。
图2：SPDR黄金信托周线图显示下降趋势期间的MACD差异
MACD发散的常见问题
背离性的主要问题之一是，它通常预示着一个（可能的）反转，但是却没有发生实际的反转-误报。 另一个问题是，差异并不能预测所有逆转。 换句话说，它预测不会发生太多的冲销，并且没有足够的实际价格冲销。
在下一节中，我们将介绍如何处理这些问题。 首先，这是造成误报的两个常见原因-差异几乎总是在某些情况下发生，但不一定会导致逆转。
当出现急剧的运动（在短时间内出现较大的运动），然后运动不那么剧烈时，总是会出现发散。 实际上，这就是差异的含义，因为许多交易员认为，如果价格走势放缓，则有可能逆转。
图3显示股票高位上涨，然后加速上涨。 这种快速而巨大的价格变动导致MACD跳高，并且由于价格无法继续保持较高的差距，因此会出现分歧。 在这种情况下，背离并不表示反转，只是价格走势慢于导致指标跳升的价格走势（差距较大）。 缺口导致指标出现异常跳升，因此，当价格恢复到更“正常”的行为时，就会出现背离。 趋势的每个价格波动都是不同的，并且并非所有价格波动都会在很短的时间内迅速移动。 在这种情况下，价格上涨之后是价格上涨缓慢，导致MACD读数下降，但没有逆转。
图3：Apple Inc.日线图显示“假阳性”差异
在价格剧烈波动之后，即使趋势可能仍然有效，随之而来的价格走势几乎总是会变慢（覆盖更短的距离或在更短的时间内覆盖）。
当价格侧向移动时（例如，跟随趋势的区间或三角形模式），通常也会出现“假阳性”背离。 如前所述，价格的下跌（横向移动或缓慢趋势移动）将导致MACD脱离先前的极端并趋向于零线。
当价格横盘整理时，MACD趋向于零线，因为26周期移动平均线和12周期移动平均线之间的距离（MACD衡量的水平）变窄。 当价格横盘整理时，移动平均线（如图4所示）很难相互背离。 MACD可能会在发生这种情况时提供的信号已减弱，因为移动平均线（指标所基于的）在波动不定的市场或横向市场中表现不佳。 （移动平均数趋向于在趋势上更好地工作。）
图4：AT&T Inc.每周图表显示，MACD在横向价格走势期间向零移动
由于MACD几乎总是趋向于零，并且很可能脱离先前的MACD极端高点或低点，因此当价格横盘整理时，MACD几乎总是显示出背离。 通常，这些信号用处不大，因为随着移动均线来回移动，MACD只是在零线附近波动。
在讨论了MACD的一些潜在问题以及需要注意的事项之后，这里还提供了一些使用价格行为分析来改善MACD差异的方法。
始终利用价格行动差异化
价格是最终指标，动量指标只是操纵价格数据。 使用MACD时，请使用价格操作来辅助决策。
以下是一些这样做的基本准则：
- 当价格走势放缓（相对于先前的价格波动）或横向移动时，预计MACD会出现分歧。 这不一定表示逆转。 如果存在背离，请勿仅因为背离而退出当前交易。 例如，如果股票处于上升趋势中，不要仅仅因为存在差异就退出多头交易。 如图所示，背离并不是一个好的时机指标，也可能根本不会导致反转。如果希望基于背离进入交易，请等待价格突破当前趋势，确认背离后再采取行动。 例如，如果趋势上升但存在看跌背离，则只有在价格突破上升趋势并在下降趋势中移动时才做空。 在上升趋势中，价格必须达到较低的摆动高点和较低的摆动低点以表明新的下跌趋势。 为了使下降趋势扭转，价格必须达到较高的摆动高点和较高的摆动低点。 信任价格行动不仅仅存在分歧。 如果价格突破先前的趋势，即使逆转时没有分歧，也要注意警告。
即使有了这些指导原则，差异也可能提供某些交易的有益见识，而不能提供其他交易。 这是一种有助于交易的工具，但并不完美。 需要了解弱点，并通过分析价格行为来帮助弥补。
底线
使用指标或差异不是一件坏事。 背离显示价格相对于先前的价格波动正在失去动力，但这并不一定表示价格反转。 趋势逆转也不需要出现发散。 当价格沿趋势方向急剧变化然后横向或继续趋势但速度较慢时，几乎总是会出现差异。 急速走高并随后盘整通常是趋势强度的迹象，而不是MACD背离所暗示的逆转。
在使用发散度时，请了解其原因，以便可以避免指标发散的一些问题。 还分析价格走势； 不使用指标就可以看到趋势的放缓，价格反转也可以看到。 如果使用差异，请测试其有效性以帮助您在几个月内进入和退出点，以评估差异是否可以改善您的表现。
