自1979年成立以来，波特的五力模型一直是潜在投资者用来分析某家公司运营所在行业的有用工具。 通过查看公司财务指标之外的因素，例如市盈率，投资者可以了解该行业的竞争动态，从而更好地确定特定股票的大量投资机会。 根据定义，波特的五种力量分析了行业竞争，行业新进入者的潜力，供应商的力量，客户的力量以及替代产品的威胁。
市场中的装甲
Under Armour，Inc.（纽约证券交易所：UA）生产和销售尖端的服装，体育用品和配件。 该公司从事运动服装行业，该行业竞争激烈且发展迅速； 到2020年，全球行业销售额预计将超过1800亿美元。
UA是一家相对年轻的公司，仅在2005年上市，并且面临着与耐克和阿迪达斯等历史悠久的行业巨头竞争的挑战。
Under Armour必须依靠卓越的产品创新和独特的营销技术来竞争。 它的产品开发和营销技术证明，UA一直处在行业竞争动态变化的前沿。
UA的战略管理决策证明了其成为产品和营销创新行业领导者的愿望。 例如，该公司已花费大量资金收购MyFitnessPal等移动技术公司，以与运动员互动并更有效地建立更深的品牌隶属关系。 由于其面临的激烈竞争，其创新能力和为客户提供更高的感知价值是未来成功所必需的。
行业竞争
尽管在特定市场领域中有无数与UA竞争的运动服装公司，但只有少数几家公司拥有庞大的规模并建立了分销渠道，可以在UA提供的所有产品线中竞争。 这些竞争对手中最大的是耐克和阿迪达斯。 这两个竞争对手都是较老的公司，其年销售总额比UA高。
相比之下，耐克过去12个月的销售额超过310亿美元，阿迪达斯过去12个月的销售额超过160亿美元，UA过去12个月的销售额不到40亿美元。 尽管这种差距是巨大的，但必须指出的是，近年来UA的增长率远高于其任何一个大型竞争对手。 尽管UA不具有相同的产品多样化或国际市场渗透率，但UA在它进入的几乎每个行业领域都取得了成功。
新进入者的潜力
通常，多元化的运动服装公司的进入壁垒很高。 开发产品，制造具有质量和承受能力的产品以及将产品推向适当的分销渠道需要大量的财务和人力资本。 截至2019年1月，UA是有关该行业重要新进入者的最新案例研究，并证明它可以成功。
实现像耐克这样的公司的规模和市场份额需要数年甚至数十年。
新公司极有可能进入该行业的较小壁ni。 例如，新进入者可能会成功地将创新产品推销至一项特定的运动，例如高尔夫或网球。 UA首先主要是针对美式足球进行营销，从而创造出比当时更好的基础层衬衫。 至少在短期内，该行业的某些部门比整个行业更容易受到新竞争者的影响。
供应商的力量
运动服装行业的供应商经常向竞争公司出售材料。 大型采购商通过订购比小型公司更大的数量，从这些供应商那里获得了更便宜的价格。 例如，耐克能够以比UA指数的价格购买更多的T恤棉，并谈判出更低的价格，这可以部分解释为什么UA通常具有比耐克更高的价格。
但是UA在使用的材料上具有极高的创新性，它创造了来自第三方的各种专有面料混合物，从而在竞争中脱颖而出，并避免了以低于竞争对手的价格和更高的价格购买相同材料的缺点。
客户的力量
在为自己喜欢的运动购买服装和配饰时，客户当然可以有多种选择。 在在线购物的世界中，客户还可以方便快捷地以最低价格购买类似产品。 考虑到这一点，对于像UA这样的公司而言，至关重要的是，其客户愿意为价格比主流，具有价格竞争力的商品支付溢价的产品。
研究表明，客户还基于品牌认知度和关联度进行购买。 这就是为什么像耐克这样的公司为赞助运动员支付巨额资金的原因。 客户基于关联来感知价值。 考虑到这一点，UA开始花费巨资签署一些世界上最好的运动员来代表其品牌。
汤姆·布雷迪，斯蒂芬·库里和乔丹·斯皮思
UA只有少数巨星运动员签约以帮助提高名牌知名度。
替代产品的威胁
服装是经常需要的主要物品。 随着世界范围内对运动的兴趣不断增长，对运动服装和配件的需求预计将增长。 对于每种产品，总是存在更具创新性的版本替代的威胁。 但是，在UA的行业中，公司很难成功地在各种运动领域中创建许多此类替代产品。
例如，UA的旗舰弹力基础层衬衫已基本取代了运动员以前穿着的标准棉T恤。 UA能够利用早期的成功和品牌认可度来开发其他产品，但要花时间和投资进行扩展。 风格和时尚趋势在行业中也起着重要作用。 虽然纯粹的功能可能是职业运动员考虑的唯一因素，但每天的消费者更在乎外观和款式。 这是一个更加主观的领域，可能更容易受到其他品牌的欢迎。
