根据《华尔街日报》援引德意志银行的分析，近年来，金融资产之间的正相关程度非常高，远高于历史规范，这表明未来存在麻烦。 当不同资产类别同时向同一方向移动时，如果不能消除，那将限制（作为风险管理工具）跨类别多样化的可能收益。
而且，当这样的高度相关性占据统治地位时，负面的发展可能会导致一个类别的崩溃，从而造成广泛的雪崩。 目前引发雪崩的可能催化剂是特朗普总统再次威胁要提高对中国商品的关税。
在德意志银行追踪的70种金融资产类别中，截至2019年4月，近90％的美元收益已显示年初至今的正总收益（价格升值加上收入，例如利息或股息）。 这些类别除了石油和其他实物商品以及加密货币外，还包括来自全球的各种股票市场和债券市场指数。 下表仅列出了一些因素，这些因素可能会使《华尔街日报》配音的2019年“一切集会”急剧逆转。
为什么“一切集会”很快就会逆转
- 中美旷日持久的贸易战，全球经济增长减速，全球市场日益相互联系，流动性减少，波动性上升。
对投资者的意义
“就像弹弓上的蹦极跳一样，”威廉与玛丽学院的研究分析师兼兼职讲师彼得·阿特沃特（Peter Atwater）向《华尔街日报》描述了这种情况。 他“非常担心相关性”以及波动性的下降。
此外，市场流动性的下降可能会增加未来抛售的规模，流动性下降的部分原因是监管举措（例如《沃尔克规则》（Volcker Rule））的结果，该举措试图通过限制银行在证券市场的能力来使银行体系更安全。 巴克莱（Barclays）亚太股票主管马特·佩科特（Matt Pecot）对《华尔街日报》说：“这种减震器已经不复存在了。” 他补充说：“这使整个系统更加不稳定。”
通过跨境投资寻求多元化也近来已陷入极限。 总部位于香港的伯恩斯坦（Bernstein）亚太地区研究与战略主管迈克尔·帕克（Michael Parker）表示：“市场比以往任何时候都更加紧密地联系在一起。” 他补充说：“在商品，服务，人员，思想和资本自由流动的全球化世界中，您认为与所有这些东西之间应该有更大的关联性。”
2018年，德意志银行追踪的70种资产类别中创纪录的87％的资产价值下跌。 在2017年，价值上涨了惊人的99％，是有史以来最广泛的反弹。 根据自1901年以来的历史，典型的一年会看到大约70％朝同一方向移动。 德意志银行发现，就资产类别的数量而言，自2000年以来发生了历史上最广泛的六个反弹。
5月6日星期一，标准普尔500指数（SPX）开盘下跌1.2％，最终比5月3日星期五的先前收盘价低1.6％，之后进行了温和的反弹并结束了当日的下跌。只有0.5％
展望未来
即使中美之间的贸易紧张局势有所缓解，其他潜在的负面因素也隐现了市场，例如上面列出的其他负面因素。 另一个是通货膨胀再度爆发的可能性，刺激美联储逆转政策，再次抬高利率。
