视频游戏股Activision Blizzard Inc.（ATVI），Take-Two Interactive Software Inc.（TTWO）和Electronic Arts（EA）在2017年飙升，截至周五的年初至今涨幅分别为70％，112％和51％ ， 分别。 同时，根据Barron's引用的高盛集团（GS）的研究，所谓的游戏内支出的爆炸性增长，而不是新游戏的推出，应该是未来两年更多收益的主要驱动力。 。 游戏中的支出通常比游戏本身的初始销售产生更多的收入，并且特别有利可图的类别包括虚拟物品，称为物品，供游戏中的角色使用。 （有关更多信息，请参见：投资者可能喜欢视频游戏中的快速动作。）
可以肯定的是，视频游戏股对此持怀疑态度。 Cowen&Co.的分析师最近将Activision，Take-Two和法国游戏发行商Ubisoft Entertainment SA（UBSFY）的股票评级从跑赢大市下调至市场表现，从而拉低了这些股票。 Cowen分析师在报告中发现，对这些公司的增长预期“非常不现实”。
收入转移
根据《巴伦周刊》（Barron's）报道的高盛（Goldman Sachs）的预测，到2019年，包括手机购买在内的游戏内支出将达到行业收入的50％，高于去年的约35％。 与此同时，Jefferies LLC分析师蒂莫西·奥谢（Timothy O'Shea）对《巴伦周刊》表示，动视和EA增长最快的收入来源是游戏支出。 据Investopedia的数据，Take-Two上一次发布是在2013年发布的新版 侠盗猎车手 ，但与此相关的年度游戏内销售额约为5亿美元，约占总收入的26％。
更大的利润
这些趋势有望使游戏制造商的利润率更高。 根据巴伦的说法，称为物品的虚拟商品通常具有很小的开发成本，因此几乎代表了纯利润。 结果，与引入新游戏相比，通过增加游戏内消费机会来延长旧游戏的寿命，对于游戏制造商而言，是更具利润的。 新游戏的开发和营销成本很高，这意味着失败可能是一场金融灾难。
另一个提高利润的趋势是通过互联网下载游戏，这种方式不具有与物理光盘上的游戏销售相关的制造和分销成本。 巴伦补充说，第二季度，动视从低成本数字销售中获得了80％的收入。 移动游戏是另一个增长领域。 根据Investopedia的数据，巴伦指出，EA每年从移动业务中获得约6500亿美元的收入，约占总收入的13％。
根据Investopedia的数据，这些公司最近一个会计年度的营业利润率为：Activision为23％； 拿2，占11％； 和EA，占28％。 O'Shea告诉《巴伦周刊》，EA有望在未来几年中超过40％，而2013财年则为10％。
移动或死亡
游戏制造商可以通过游戏内支出从旧游戏中获取多少额外利润，这可能是有限度的。 最终，游戏玩家不仅需要新游戏，还需要具有高级功能的游戏，例如3D显示，虚拟现实和/或基于人工智能（AI）的机器学习。 这意味着要保持竞争力，必须在研究，开发，程序设计和市场营销上持续花费。
