产量维持的定义
维持收益率是一种预付款溢价，可使投资者获得相同的收益率，就像借款人在到期日之前支付所有预定的利息一样。
收益维持金旨在使投资者对预付款无动于衷。 此外，这也使再融资对借款人而言没有吸引力且不经济。
分解产量维持
当借款人通过向投资者和贷方发行债券或通过从贷款机构获得贷款（例如抵押，汽车贷款，商业贷款等）来获得贷款时，会定期向贷方支付利息作为其贷款的补偿。资金一段时间。 预期的利息构成了贷方的收益率，贷方根据该利率预测其收益。 例如，某投资者购买了面值为$ 100, 000的10年期债券，年息率为7％，则打算将自己的帐户每年贷记7％x $ 100, 000 = $ 7, 000。 同样，批准固定利率350, 000美元的银行希望每月获得利息，直到借款人完成几年的抵押贷款为止。 但是，在某些情况下，借款人会在到期日之前预付贷款，使放款人面临预付风险。
为了在贷款人提前偿还贷款的情况下补偿贷方，将收取预付款或溢价，称为收益维持。 预付贷款的最常见原因是利率下降，这为借款人或债务发行人提供了以较低利率为债务再融资的机会。 实际上，维持收益率使银行可以赚取其原始收益，而不会因利率降低而遭受任何损失。 银行可以将返还给他们的钱加上罚款额，再投资到安全的国库券中，并获得与他们在整个贷款期内都已收到所有预定贷款还款相同的现金流量。
如何计算收益维持率
收益维持溢价的公式为：
收益维持率=抵押剩余付款的现值x（利率-国债收益率）
公式中的现值因子可以计算为（1 –（1 + r） -n / 12 ）/ r
其中r =国债收益率
n =月数
例如，假设借款人的贷款余额为60, 000美元，利率为5％。 贷款的剩余期限恰好是5年或60个月。 如果借款人决定在5年期美国国债的收益率下降到3％时还清贷款，那么我们可以计算收益率维持率。
步骤1：PV = x $ 60, 000
PV = 4.58 x $ 60, 000
PV = 274, 782.43美元
步骤2：收益维持= $ 274, 782.43 x（0.05 – 0.03）
收益维持= 274, 782.43美元x（0.05 – 0.03）
维持收益= $ 5, 495.65
借款人将不得不额外支付5, 495.65美元以偿还债务。
如果国库券的收益率比借贷时的收益率上升，则贷方可以通过接受提前偿还的贷款额并以更高的利率将其贷出或将其投资于支付更高收益的国债来获利。 在这种情况下，贷方没有收益损失，但仍会向您收取本金余额的预付款罚款。
维持收益率在商业抵押贷款行业中最为常见。
