目录
- 交易费用
- 潜在的波动与风险
- 缺乏流动性
- 资本收益分配
- 如何投资ETF
- 杠杆ETF
- ETF与ETN
- 应税收入控制损失
- 价格与潜在价值
- 控制问题
- ETF表现预期
- 底线
不论大小投资者，交易所买卖基金（ETF）都是很好的投资工具。 这些受欢迎的基金类似于共同基金，但像股票一样交易，已成为寻求扩大投资组合多样性而又不增加管理和分配投资的时间和精力的投资者的普遍选择。
但是，在进入ETF世界之前，投资者需要意识到一些缺点。
重要要点
- ETF已成为无论是主动还是被动投资者都非常受欢迎的投资，尽管ETF确实提供了进入各种资产类别，行业领域和国际市场的低成本途径，但它们确实存在一些独特的风险。重要信息，以防万一发生问题时您不会措手不及。
您不应忽略的5个ETF缺陷
交易费用
ETF的最大优势之一是它们像股票一样交易。 ETF投资于独立公司的投资组合，通常由同一行业或主题联系在一起。 投资者只需购买ETF，即可立即获得投资于更大的投资组合的收益。
由于ETF具有类似股票的性质，因此投资者可以在市场交易时段进行买卖，也可以在买卖单上设置诸如限价和止损等高级订单。 相反，一旦计算出基金的资产净值，通常在市场收盘后进行购买。
每次买卖股票时，您都要支付佣金。 在买卖ETF时也是如此。 根据您交易ETF的频率，交易费用会迅速增加并降低您的投资业绩。 另一方面，空头共同基金无需支付佣金或销售费用即可出售，在这方面，与ETF相比，这使它们更具优势。 在将ETF的投资与共同基金的类似投资进行比较时，务必要意识到交易费用。
ETF交易费用的具体内容在很大程度上取决于基金本身以及基金提供者。 大多数ETF每张订单的收费均低于10美元。 在很多情况下，像Vanguard和Schwab这样的提供商都允许普通客户免费购买和出售ETF。 随着ETF的持续普及，无佣金基金也有所增加。
对于投资者来说，了解ETF的费用比率也很重要。 费用比率是衡量基金每年需要支付多大运营费用的总资产百分比。 尽管这与投资者向基金支付的费用并不完全相同，但它具有类似的效果：费用比率越高，投资者的总收益就越低。 相对于许多其他投资工具，ETF的费用比率非常低。 对于比较多个ETF的投资者来说，这绝对是要注意的事情。
潜在的波动和风险
像共同基金一样，ETF也因提供给投资者的多元化而备受赞誉。 但是，必须注意，仅因为ETF包含多个基本头寸并不意味着它不会受到波动的影响。 大幅波动的潜力将主要取决于基金的规模。 追踪广泛市场指数的ETF（例如S&P 500）可能比追踪特定行业或部门的ETF（例如石油服务ETF）的波动性小。
因此，至关重要的是要了解基金的重点及其所包括的投资类型。 随着ETF随着行业的巩固和普及而变得越来越特殊，这已经成为人们越来越关注的问题。
对于国际或全球ETF，ETF遵循的国家/地区的基本面以及该国货币的信誉度都很重要。 经济和社会动荡也将在确定任何在特定国家或地区投资的ETF的成功与否中发挥巨大作用。 在决定ETF的生存能力时，必须牢记这些因素。
这里的规则是知道ETF正在追踪什么并了解与之相关的潜在风险。 不要因为某些ETF的波动性低而认为所有这些基金都是一样的。
缺乏流动性
ETF，股票或其他任何公开交易的最大因素是流动性。 流动性意味着当您购买某物时，有足够的交易兴趣，您将能够在不变动价格的情况下相对迅速地摆脱它。
如果ETF交易稀少，则可能会出现退出投资的问题，具体取决于您持仓相对于平均交易量的大小。 流动性不足的最大迹象是买卖之间的价差很大。 您需要在购买ETF之前确保其具有流动性，而做到这一点的最佳方法是研究一周或一个月内的价差和市场走势。
此处的规则是确保您感兴趣的ETF在买入价和要价之间没有大的价差。
资本收益分配
在某些情况下，ETF会将资本收益分配给股东。 对于ETF持有人来说，这并不总是可取的，因为股东有责任支付资本利得税。 通常，如果基金保留资本收益并进行投资，而不是分配收益并为投资者造成税收负担，通常会更好。 投资者通常将需要对这些资本收益分配进行再投资，并且为此，他们将需要回到经纪人手中购买更多股票，这会产生新的费用。
由于不同的ETF以不同的方式对待资本收益分配，因此对投资者保持了解所参与的资金的挑战可能是一个挑战。对于投资者而言，在投资于此之前了解ETF处理资本收益分配的方式也至关重要。基金。
如何投资ETF
一次性购买ETF很简单。 假设您想在特定的ETF投资10, 000美元。 您可以计算可以购买多少股股票以及佣金的成本，然后您就可以获得一定数量的股票。
但是，还有一种久经考验的小投资者建立头寸的方式：平均美元成本。 使用这种方法，您将同样的10, 000美元用于每月的增量投资，例如1, 000美元。 之所以称其为美元成本平均，是因为在某些月份中，由于价格上涨，您购买的那1000美元的股票数量会减少。 在其他月份，股票价格会更低，您将可以购买更多股票。
当然，这种策略的最大问题是ETF像股票一样交易。 因此，每次您想购买价值1, 000美元的特定ETF时，都必须向经纪人支付佣金。 结果，每月投资在ETF中建立头寸可能会变得更加昂贵。 因此，交易ETF倾向于一次性支付。
这里的规则是尝试一次一次性投资以减少经纪费。
杠杆ETF
在风险方面，许多投资者之所以选择ETF，是因为他们认为自己的风险比其他投资方式低。 我们已经在上面解决了波动性问题，但是必须认识到，某些类别的ETF与其他类别的投资相比，本质上具有更大的风险。
杠杆ETF就是一个很好的例子。 随着时间的流逝以及由于每天的重置，这些ETF的价值往往会下降。 即使基础索引正在蓬勃发展，也会发生这种情况。 许多分析师警告投资者不要购买杠杆ETF。 采取这种方法的那些投资者应仔细观察其投资并注意其风险。
ETF与ETN
因为它们在页面上看起来相似，所以ETF和交易所买卖票据（ETN）常常彼此混淆。 但是，投资者应记住，这些是非常不同的投资工具。 ETN将有明确的策略：它们还跟踪商品或股票的基础指数，并且除其他功能外，还具有费用比率。
尽管如此，ETN与ETF相比往往具有不同的风险。 ETN面临发行公司偿付能力的风险。 如果ETN的发行银行宣布破产，则投资者通常会走运。 这与与ETF相关的风险不同，这是渴望跳入ETF趋势的投资者可能未意识到的事情。
应税收入控制损失
与在ETF中购买同一批股票的投资者相比，购买不同种类的个人股票池中的股票的投资者具有更大的灵活性。 不利于ETF投资者的一种方式是他或她控制税收损失收取的能力。 如果股票价格下跌，投资者可以亏本出售股票，从而在一定程度上减少总资本收益和应纳税所得额。 那些通过ETF持有相同股票的投资者的财富并不相同。 ETF决定何时调整其投资组合，而投资者必须购买或出售全部股票，而不是个人股票。
价格与潜在价值
像股票一样，ETF的价格有时可能与ETF的基础价值不同。 这可能导致投资者可能实际上为了买入该ETF而付出的溢价超出了ETF投资组合中基础股票或商品的成本。 这种情况并不常见，通常会随着时间的流逝而得到纠正，但是重要的是要认识到购买或出售ETF所带来的风险。
控制问题
ETF之所以吸引许多投资者的原因之一也可以看作是该行业的局限性。 投资者通常在ETF的基础指数中对个别股票没有发言权。 这意味着，由于道德冲突等原因而想要避开特定公司或行业的投资者，其控制水平与专注于单个股票的投资者没有相同的控制水平。 ETF投资者不必花时间选择组成投资组合的单个股票； 另一方面，在不消除他或她对整个ETF的投资的情况下，投资者不能排除股票。
ETF表现预期
尽管它与前面提到的某些项目不同，但它并不是一个缺陷，但投资者应该对ETF投资有一个准确的想法，即对表现的期望。
ETF通常与基准指数链接，这意味着它们通常设计为不优于该指数。 寻找这种类型的表现（当然也带来更多风险）的投资者也许应该寻找其他机会。
底线
既然您知道ETF带来的风险，就可以做出更好的投资决策。 ETF的普及率出现了惊人的增长，在许多情况下，这种增长是当之无愧的。 但是，像所有好的事物一样，ETF也有其缺点。
做出正确的投资决策需要了解有关特定投资工具的所有事实，而ETF也不例外。 知道缺点将帮助您摆脱潜在的陷阱，如果一切顺利的话，可以赚取可观的利润。
