BTIG策略师朱利安•伊曼纽尔（Julian Emanuel）的一项研究显示，几只蓝筹股的警告信号正在上升。 尽管这些股票对2019年的共识收益估计值已大幅降低，但它们并没有因此而下跌，据市场观察家称，它们在来年的表现不及大盘。 股价处于低于平均回报的高风险的公司包括迪斯尼公司（DIS），马拉松石油公司（MRO），雪佛龙公司（CVX），德州仪器公司（TXN），百事可乐公司（PEP） ），江森自控国际PLPC（JCI），霍尼韦尔国际公司（HON），菲利普斯66（PSX），高露洁棕榄公司（CL），康菲石油（COP），DowDuPoint Inc.（DWDP）和宣威威廉姆斯公司（根据巴伦（Barron's）概述的伊曼纽尔（Emanuel）最近的报告。
12个蓝筹股的警告信号
- 自9月份以来的收益修正值高于平均水平;相对于其增长前景而言估值偏高;空头稀少表明市场正在忽视下行风险;高风险名单包括迪斯尼，马拉松，雪佛龙，德州仪器，百事可乐，江森自控，霍尼韦尔，菲利普斯66，高露洁，康菲石油，DowDuPoint。
EPS估算的下降步伐突出
尽管2019年市场相对稳定的时期得益于中美贸易紧张局势缓解和美联储（Fed）更加温和的迹象，但许多投资者一直在依靠强劲的企业收益增长来维持股票上涨。 同时，根据BTIG策略师的说法，华尔街对标准普尔500指数2019年每股收益增长的预期变得更加空头，目前为168.71美元，较该指数于9月触顶时的水平低5.4％。 一些市场观察家警告说，估计值可能会更低，导致今年标普500指数收益持平。
伊曼纽尔（Emanuel）在周日发布的报告中写道：“虽然习惯上将第四季度的全年盈利预期下调，但2019年的下降速度的确突出。”
BTIG策略师建立了一个定量模型，该模型筛选了自9月以来收益低于平均水平，且相对于其增长而言高于平均估值的股票。 伊曼纽尔（Emanuel）写道，这种结合表明这些股票目前的价格太高了。 他还筛选了空头利息相对较低的股票，这表明投资者没有回落。 标普500指数中共有16只股票达到了这一标准。 伊曼纽尔（Emanuel）表示，其中包括迪士尼，霍尼韦尔和雪佛龙（Chevron）等行业领导者，所有这些都可能为寻求“逢低买入”的投资者带来陷阱。
消费品巨头蓄势待发
消费品制造商高露洁（Colgate）的股票迄今累计上涨了9.5％，而标准普尔500指数（S&P 500）的涨幅为10.5％，这可能是一场重大崩盘。 尽管由于价格上涨，投资者对最近一个季度的有机销售有所增长表示赞赏，但预期顶线和底线数字的疲软可能会导致股价下跌。 收益结果的大部分下降都可归因于汇率波动，中国面临的挑战，行业竞争加剧和成本不利因素。 分析师现在预计，这家总部位于纽约的公司的盈利将在第一季度出现两位数的下降。
在估值方面，高露洁股票的交易价格为2019年每股收益预期的23.3倍，高于宝洁（PG）和金伯利-克拉克（KMB）等同行，分别为21.5倍和17.7倍。 同时，高露洁预计每股收益将下降4.5％，销售增长疲软。 它的股息收益率也没有竞争对手高，为2.5％，而宝洁的收益率为2.9％，九巴的收益率为3.5％。
展望未来
鉴于自今年年初以来最近的牛市反弹，以及削减了2019年盈利预测的标准普尔500强公司的数量不断增加，很可能比上面提到的这12只股票多得多的股票容易受到重大下跌的影响。
