据投资管理公司伯恩斯坦（Bernstein）的一份详细报告，股票市场的流动性可以在最小的延迟和对价格的影响下买卖股票，在未来十年内将急剧下降，给投资者带来风险。由商业内幕。 在最坏的情况下，受限制的市场流动性会引发股票价格下跌，从而引发新的金融危机。 伯恩斯坦的三个主要建议总结如下。
挽救流动性紧缩的三种方法
- 增加现金分配避免过多的头寸并警惕风险拥挤制定积极的策略以利用流动性的负面影响
对投资者的意义
增加现金分配的理由很简单。 对于通过避免过度投资组合头寸来降低风险，以及在市场气氛转变后要警惕拥挤的交易并可能带来严重抛售压力的情况，同样如此。 投资者还应该知道有条不紊地平仓头寸可能需要多少交易日，而不必以低价抛售股票。
与此同时，据CNBC报道，杰富瑞（Jefferies）的策略师最近发现高周转对冲基金拥有大量股份。 这些股票一旦退出，这些股票就有遭受突然而强烈的抛售压力的风险。
关于他们的第三项建议，伯恩斯坦说，被动投资的兴起正在减少流动性。 尽管他们没有提供具体细节，但他们相信积极的投资经理和他们一样，都具有在这种环境下兴旺发达的选股专业知识。 然而，根据晨星公司的研究，越来越多的主动管理型基金表现不及被动基准。
伯恩斯坦指出了五种消耗流动性的力量。 首先，高频交易（HFT）和监管相结合已成为促使过去十年买卖差价下降近75％的因素，但他们表示交易量和营业额也有所下降。
其次，基本面驱动了公开市场上较少的投资者。 取而代之的是，投资者转向了ETF等被动工具。 伯恩斯坦（Bernstein）全球量化和欧洲股票策略主管Inigo Fraser-Jenkins在一份报告中写道：“如果更大一部分资产被无法出售的流动性欠佳所束缚，也可能给投资者带来更大的流动性压力。” BI引用给客户的最新注释。
第三和第四种力量是美联储等中央银行逆转量化宽松（QE）和企业债务上升。 第五个也是最后一个力量是经济周期的放缓。
急剧下降的流动性也是德意志银行分析师的主要担忧。 他们认为今天与2008年金融危机的爆发阶段令人担忧的相似之处，并警告说，市场动荡可能会加剧。 摩根大通（JPMorgan）宏观量化和衍生产品研究全球负责人Marko Kolanovic预计，将出现“巨大的流动性危机”，自愿购买者的消失将股市抛售变成全面崩溃。
展望未来
活跃交易者的长期最佳做法是了解平均交易量和平均买卖差价。 通常情况下，买卖价差较大的流动性低的股票是有风险的，更不用说在市场恐慌时了。 此外，整个市场流动性降低的趋势也对预期持有期很长的买入持有型投资者产生了影响，因为最终可能需要关闭头寸的日子到来。
