什么是股利比率？
投资者和分析师使用股息比率来评估公司将来可能派发的股息。 股息支付取决于许多因素，例如公司的债务负担，现金流量和收入。 最受欢迎的四个比率是股息支付比率，股息覆盖率，自由现金流量对权益以及净债务对EBITDA的影响。
不再处于成长阶段的成熟公司可以选择向其股东支付股息。 股利是公司董事会将其收益分配给股东的现金分配。 公司还可以以股票或其他资产的形式发行股息。 通常，股息率以每股美元报价，或者它们可以以股票当前每股市场价格的百分比（即股息收益率）报价。
重要要点
- 股本比率表明了公司未来向股东支付股利的能力，其中最受欢迎的四个比率是股利支付率，股利覆盖率，自由现金流对权益，净债务对EBITDA的影响。高派息率被认为比高派息率更可取，因为后者可能表明公司可能难以长期维持派息率。 投资者应使用比率组合来评估股利。
了解股利比率
一些股票的收益率较高，这可能对收入投资者非常有吸引力。 在正常的市场条件下，股息收益率高于美国10年期美国国债收益率的股票被认为是高收益股票。 截至2019年11月14日，美国10年期美国国债收益率为1.82％。 因此，任何具有连续12个月的股息收益率或远期股息收益率大于1.82％的公司都被视为高收益股票。 但是，在投资具有高股息收益率的股票之前，投资者应该分析股息是否可以长期维持。 专注于支付股息的股票的投资者应通过分析股息支付率，股息覆盖率，自由现金流对股本（FCFE）以及净债务与利息税前折旧及摊销前的收益（EBITDA）来评估股息的质量比。
收益投资者应通过分析各种股息比率来检查高收益股票是否可以长期维持其表现。
股利支付率
股息派发比率可以用每股年度股息（DPS）除以每股收益（EPS）或总股息除以净收入来计算。 股利支付比率以组织的现金股利形式表示组织在公司年度每股收益中所占的比例。 每股现金股利也可以解释为以现金股利形式支付的净收入的百分比。 通常，以股息形式支付少于其收益50％的公司被认为是稳定的，并且该公司具有长期提高其收益的潜力。 但是，支付高于50％的公司可能不会像股息支付率较低的公司那样提高股息。 此外，股息派发率高的公司可能难以长期保持派息。 在评估公司的股利支付率时，投资者应仅将公司的股利支付率与其行业平均水平或类似公司进行比较。
股利覆盖率
股息覆盖率的计算方法是，将公司的年度每股收益除以其年度DPS，或者将其净收入减去向优先股股东支付的必需股息后，再除以适用于普通股股东的股息。 股息派发比率表示公司可以使用其在指定会计期间内的净收入向普通股股东派发股息的次数。 通常，较高的股息覆盖率更为有利。 尽管股息覆盖率和股息支付率是评估股息存量的可靠方法，但投资者还应该评估自由现金流量对权益（FCFE）。
权益自由现金流
FCFE比率衡量在支付所有费用和债务后可以支付给股东的现金量。 FCFE的计算方法是：从净收入中减去净资本支出，偿还债务和净营运资金变化，再加上净债务。 投资者通常希望看到FCFE全额支付公司的股息。
净债务与EBITDA的比率
净债务与EBITDA（未计利息，税项和折旧前的收益）的比率是通过将公司的总负债减去现金和现金等价物除以EBITDA得出的。 净债务与EBITDA的比率衡量了公司的杠杆作用和偿债能力。 通常，与行业平均水平或类似公司相比，具有较低比率的公司更具吸引力。 如果支付股息的公司的净债务与EBITDA的比率很高，并且在多个时期内一直在增加，则该比率表明该公司将来可能会削减其股息。
事实速览
如果公司以股息的形式支付其收益的50％以上，则其派息可能不如股息支付率较低的公司。 因此，投资者更喜欢以股息形式支付较少收益的公司。
股息比率的特殊考虑
每个比率都提供了有关股票满足股息支付能力的宝贵见解。 但是，寻求评估股息股票的投资者不应仅使用一种比率，因为可能还有其他因素表明该公司可能削减股息。 投资者应使用上述比率的组合来更好地评估股利。
