瑞银（UBS）承认对美光科技公司（MU）的看跌评估。 上周被误判了。
在一份由Barron's和MarketWatch报道的研究报告中，分析师蒂莫西·阿库里（Timothy Arcuri）在警告该芯片制造商在2019年面临“大调整”后不到一周，将其股票评级从卖出上调至中性。在他的最新更新中，美光（Micron）熊先生Arcuri承认，该公司在存储芯片价格下跌期间创造了比他先前估计的更好的利润，这促使他重新评估了对动态随机存取存储器（DRAM）市场的展望，并将其对美光股票的价格目标提高了43 ％至$ 60。
尽管存储芯片的价格正在下降，但分析师现在对美光的“更主动的产能方法”充满信心，这应该会减轻该公司毛利率的压力。 这一观察结果，加上管理层承诺在未来几年内回购股票的承诺为100亿美元，这意味着Arcuri现在有信心美光可以产生每股7至10美元的收益，而不是他先前预测的每股3至6美元的收益。
Arcuri写道：“主要生产商对DRAM的位供应采取了更加预期的方法-避免了我们在推出美光科技时提出的不利情况”。 “尽管我们对NAND的价格保持相当严格的看法，而2H复苏似乎不太可能，但这些因素迫使我们重新考虑MU的不利情况，特别是考虑到我们长期看涨的需求观点。”
尽管他承认自己对美光第三季度业绩的最初看法过于苛刻，但阿库里仍然坚持认为，他不跟随其他经纪人向瑞银客户提供建议购买股票是正确的。 尽管DRAM的定价环境可能比最初担心的要好，但这位分析师警告说，NAND的前景仍然严峻，而且由于该公司行业领先的削减成本措施的放缓，毛利率可能会面临压力。
他写道：“即使对DRAM定价没有那么苛刻的假设（我们的NAND假设不变），我们仍然认为MU面临公司特定的成本挑战，这些挑战将导致整个C2019到2020年的毛利率压缩，”他写道。 “ 在过去的几年中，成本下降趋势一直好于行业。 在 NAND 和DRAM的 C2019 和 C2020 中， 成本下降将大大减缓 （由于1年过渡）。 三星的行动并不能阻止MU毛利率的压缩，它们只是改变了压缩的幅度。”
