在美国证券交易委员会（SEC）通过新规则之后，由于一系列价格战，ETF市场已飙升至4万亿美元的管理资产（AUM），有望进一步加快增长速度，并进一步削减费用。 专注于ETF的金融网站ETF.com的执行董事戴夫·纳迪格（Dave Nadig）告诉巴伦周刊：“这是自1993年以来打击ETF行业的最重要的监管措施。” 他补充说：“对于投资者和整个行业来说，这都是一次难得的胜利。”
SEC主席杰伊·克莱顿（Jay Clayton）在一份声明中说：“随着ETF行业的规模和重要性不断增长，特别是对Main Street投资者而言，拥有一致，透明和有效的监管框架非常重要，该框架应消除监管障碍，同时保持适当的投资者保护。”声明，如ETF.com的详细报告中所引用。
对投资者的意义
1940年的《投资公司法》为共同基金设定了规则，但并未设想ETF于1993年首次进入美国市场。结果，每一个新的美国ETF都需要漫长而昂贵的申请“免除救济”程序”，或放弃1940年法案的某些规定。
CFRA ETF和共同基金研究主管Todd Rosenbluth告诉Barron，“每只ETF基本上都像雪花一样被对待，没有什么相同之处，这减慢了进程。” 纳迪格在同一份报告中说：“所有人被允许做的事情略有不同，因为他们在不同的时间向不同的专员申请了免税。” 他观察到，总的来说，最老的ETF比新进入的ETF获得更广泛的豁免。
从技术上说，新的“ ETF规则”是SEC规则6c-11，它取代了效率低下的“豁免救济”程序。 Nuveen ETF主管乔丹·法里斯（Jordan Farris）在该文章中指出：“这条规则最大的利好之一将是为所有发行人提供定制创建和赎回篮子。”
ETF创建或赎回股份时，通常必须按比例调整其数百个安全位置中的每个安全位置，此过程可能成本高昂且效率低下。 这种行为可能会触发投资者的资本利得税。 同样，流动性较差的证券的买入或卖出指令的一波波动可能使价格相对于ETF投资者产生波动，从而增加了创建成本并降低了赎回收益。 对于固定收益ETF而言，这是一个特别的问题。
根据新规定，ETF可以通过一个定制篮子来处理创建或赎回，该篮子包含其所持资产的一部分，例如流动性最高的证券，如果它向投资者披露并证明它将对他们有利的话， 。 在2012年之前，SEC通常允许其使用，但此后不再发布对其的豁免。
同时，使用衍生工具或杠杆的复杂ETF将继续面临漫长的审批程序，彭博社指出。 所有ETF都必须披露有关交易成本的更多信息。
展望未来
乔丹·法里斯断言：“这将在过去几年中获得免税救济的人与十年或更早之前获得免税救济的人之间形成公平的竞争环境，”乔丹·法里斯断言。 托德·罗森布鲁斯（Todd Rosenbluth）同意。 他认为，为投资者带来的好处是发起新一轮基金投资的前期成本，从而刺激了竞争，定制篮子的更广泛使用可以提高绩效。
