什么是获得的基金费用和支出（AFFE）？
获得的基金费用和支出（AFFE）是多经理或基金基金（FOF）招股说明书中的一项，显示基础基金的运营支出。 自2007年1月起，这已成为一项要求。该行项目现在已包含在基金的费用表中的“费用和支出”标题下和招股说明书中。
重要要点
- 获得的基金费用和支出（AFFE）使基金的投资者（FOF）了解他们向FOF投资的投资组合基金支付了多少管理费。AFFE在基金费用表中显示为必填项，认识到多经理投资带来的更为复杂和分层的费用结构。典型的AFFE取决于基金的类型及其相关费用，最高可达10％。
了解已获得的基金费用和支出
获得的基金费用和支出与具有更复杂的费用结构的多经理和基金基金选项相关。 这些费用增加了基金的年度总支出，其中包括支付给多位经理的管理费。
基金基金（FOF）是不选择自己的投资的集合投资基金，例如共同基金或对冲基金。 相反，这些FOF投资于其他共同基金或对冲基金。 换句话说，其投资组合包含由其自己的投资组合经理管理的其他基金的不同基础投资组合。 这些持有资产取代了对债券，股票和其他类型证券等资产的任何直接投资。 基金战略（FOF）旨在通过广泛投资于各种基金类别的投资实现广泛的多元化和适当的资产分配，这些投资类别都被包装到一个投资组合中。
购买FOF的投资者必须支付两个级别的费用。 就像单个基金一样，FOF可能会收取管理费和绩效费，尽管绩效费通常低于单个共同基金，以反映以下事实：大多数管理权都委托给子基金本身。
SEC法规和披露
2007年1月，美国证券交易委员会（SEC）开始对1940年《投资公司法》制定新的规定，使基金公司更容易注册基金投资期权。 SEC扩大了《 1940年法案》第12（d）（1）条下针对多管理人基金的立法。 SEC还修订了其注册声明表，以包含有关这些资金支出的更多详细信息。 具体来说，现在的注册声明要求基金经理将“获得的基金费用和支出”作为对多名经理的额外费用披露要求，必须将其包括在招股说明书中的综合费用表中。
在2007年之前，仅在SEC批准的特定情况下才允许进行基金投资。 在大多数情况下，这些基金投资的费用比率为零。 披露具有误导性，表示没有费用，并报告了投资组合中各种基础基金会产生运营费用。
AFFE的新要求现在可以更加透明地披露股东的合并关系和费用。 AFFE订单项被添加到基金的费用表中，并且是基金其他标准支出之外的项目。 AFFE是由投资顾问同意支付给多名经理的个人费用组成的综合费用。 AFFE的范围从0.02％到10％，具体取决于与个人经理签订的协议。
示例：纽伯格伯曼绝对收益多经理基金
Neuberger Berman绝对收益多经理基金提供了多经理基金中费用结构的一个示例。 该基金是提供A类，C类和机构股票的开放式共同基金。
标准费适用于该基金，各类别的管理费范围为1.92％至1.81％。 A类和C类股票的发行费分别为0.25％和1.00％，机构股票不收取发行费。 其他经营费用总额在1.04％至1.02％之间。 获得的基金费用和支出是该基金最后一个费用支出项目，所有股份类别均支付0.05％的费用。 免除的年度总支出在3.94％至2.83％之间。
