什么是所有储户证书？
All Savers证书是一种免税存款证（CD），期限为一年，旨在促进储蓄机构的发展并为抵押贷款建立资金。 1981年的《经济复苏税法》于当年10月引入并授权了所有储蓄者证书。 所有储户证书都试图帮助遭受储蓄和贷款危机打击的小型贷款机构，同时通过鼓励增加贷款来降低高抵押贷款利率。
最初的成功之后，这些债券在1982年底从市场上消失了，这在很大程度上是由于短期利率的下降以及无法与货币市场基金的较高收益进行竞争。
重要要点
- 所有储户证明都是为促进储蓄机构和抵押贷款而发行的免税存款证明（CD），于1981年末推出，但到1982年底不再使用，主要由于它们与短期挂钩而未能实现其目标。在此期间下降的国库券利率。
了解所有储户证书
所有储户证书至少需要投资$ 500。 CD支付了一年期国库券收益的70％。 一种主要的激励措施是，证书的持有者获得的一次性所得税免税额为赚取的利息最高1, 000美元，或联合回报最高2, 000美元。 这使CD吸引了较高税阶的储户。
在推出时，所有储户证书的收益率约为12.6％。 尽管节省了税款有助于提高它们的竞争力，但当时的水平低于当时的货币市场共同基金。
在早期，由于储蓄和贷款以及银行的大力促销，对所有储蓄者证书的需求激增。 根据现有的统计数据，在引入的头两个月内，它们吸引了393亿美元的投资。 一些较小的机构为引入资金后将资金转移到所有储蓄者证书的客户提供了很高的利率。
然而，从1981年末到1982年大部分时间里，短期利率的下降注定了所有储户证书。 CD发行后的第一个月就吸引了很少的购买者，并且在1982年全年都远远没有达到预期。在那段时间的剩余时间里，这种热情的开端未能跟上发展步伐，All Savers证书在首12个月的销售额仅为532亿美元。 值得一提的是，尽管所有储蓄者证书的受欢迎程度逐渐下降，但始终都固定在一年期国债的70％上。 发行期即将结束时，所有储户证书的收益率为6.26％，较之前的比率大幅下降。
提出的另一个可能的原因是放宽了对长期存款的限额的监管，该限额早些时候已经生效。 与长期储蓄相比，这使长期储蓄更具吸引力，即使长期储蓄按常规税率征税也是如此。
另外，所有储户证书都未能与大众接轨。 美国储蓄协会联盟进行的一项研究表明，与低收入家庭相比，该证书对收入最高的30％内的高收入家庭具有吸引力。 财政部随后进行的一项研究证实了这些发现。
结果，所有储户证书都无法帮助储蓄和贷款或房地产市场。 备受批评的解决方案信托公司似乎在帮助储蓄和贷款机构方面做得更多。 同时，尽管在整个1982年，住房开工一直不景气，但有人说，如果没有该计划，住房问题将变得更加严重。
所有储户证书的利弊
在大局中，所有储户证书都熄灭了。 这些证书的损失估计为29亿美元，主要表现为豁免在储蓄与贷款机构存款的利息。 他们一开始就产生了浓厚的兴趣，但未能跟上竞争产品（即货币市场帐户）的步伐。 而且，长期利率在1982年比短期利率要好。这使得长期债券的收益率更具吸引力，并且除非常富有的个人外，它消除了所有储蓄者证书的免税优势。
然而，可以说所有储户证书都成功了，一种方法是教育更多储户关于其他免税投资（例如市政债券）的优势。
