摊销掉期定义

什么是摊销掉期？

摊销掉期是一种利率掉期，其中名义本金额以基础固定和浮动利率减少。 也称为摊销利率掉期，它是一种衍生工具，其中一方支付固定的利率，而另一方支付的名义本金随时间减少的浮动利率。 名义本金与本金下降（摊销）的基础金融工具（如抵押贷款）相关。 摊销掉期仅是现金流量的交换，而不是本金的交换。

重要要点

• 摊销掉期是一种利率互换，其中名义本金按基本固定利率和浮动利率减少;摊销掉期是一种衍生工具，其中一方支付固定利率，另一方支付浮动利率名义本金。摊销掉期仅是现金流量的交换，不是本金。摊销掉期在场外交易。

了解摊销掉期

与普通的掉期交易一样，摊销掉期交易是两个交易对手之间的协议。 交易对方同意根据指定的本金金额，将一种未来的利息支付流交换为另一种。 摊销掉期用于减少或增加利率波动的风险。 他们也可以帮助获得比没有掉期的利率略低的利率。 摊销掉期的主要区别在于掉期的本金随时间下降，通常是按固定的时间表进行。 例如，摊销掉期可能与随着时间推移而还清的房地产抵押相关。

利率掉期是双方之间用来交换未来的利息支付的一种流行的衍生协议。 这些掉期交易是场外交易（OTC），并且是可以根据各方期望的规格进行定制的合约。 有许多方法可以自定义交换。

摊销掉期中的名义本金可能以与基础金融工具相同的比率减少。 利率还可以基于基准，例如抵押贷款利率或伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）。

摊销掉期通常包括固定支路和浮动支路，其价值是从这些支路的现值得出的。 重要的是（尤其是对于固定利率接收者）将掉期和基础资产的摊销时间表设置在相同的级别。

以下是如果收到浮动利率并支付固定利率，则摊销掉期的现值（PV）。

</ s> </ s> </ s> ${\text{光伏}}_{\text{摊销掉期}}={\text{光伏}}_{\text{漂浮的}}-{\text{光伏}}_{\text{固定}}$ PVA摊仓掉期= PVFloating−PVFixed

以下是如果收到固定利率并支付浮动利率的摊销掉期的现值。

</ s> </ s> </ s> ${\text{光伏}}_{\text{摊销掉期}}={\text{光伏}}_{\text{固定}}-{\text{光伏}}_{\text{漂浮的}}$ PVAmortizing交换= PVFixed -PVFloating

场外交易，如掉期交易，都有交易对手风险。 交易没有交易所的支持，因此存在一方可能无法履行其合同方面的风险。

摊销掉期的对立面是增值本金掉期。 有了增加的掉期，名义本金将在掉期的整个期间内增加。 摊销掉期和应计掉期的关键方面之一是，名义本金在掉期协议的有效期内受到影响。 这与其他类型的掉期形成鲜明对比，在其他类型的掉期中，名义本金在掉期内不受影响。

摊销掉期的例子

在房地产中，投资物业所有者可能会为大型多单位房地产提供融资，抵押贷款的价格会与LIBOR或短期国库券利率的波动挂钩。 但是，他们租赁物业单位并获得固定付款。 为了防止房地产抵押贷款的利率上升，所有者可能会签订一项掉期协议，在该协议中，他们将以固定利率交换浮动利率。 这样可以确保，如果利率发生变化，它们将能够支付浮动抵押付款。

掉期交易的不利之处在于，如果利率下降，那么财产所有者最好不参加掉期交易。 随着利率下降，他们仍在为互换支付固定金额。 如果他们没有进入掉期交易，他们将仅从抵押贷款的较低利率中受益。

掉期通常不用于投机目的。 取而代之的是，它们被用来对冲或限制下行空间，这对于大多数企业和组织而言都很重要。

由于天数，到期日，看涨期权和其他差异，套期保值可能无法完全匹配，但可以减轻业主提高利率的大部分风险。