主要动作
在过去两周中，股票表现疲弱，而长期美国国债却在飙升。 上周，颇受欢迎的iShares 20年期美国国债ETF（TLT）形成了杯形交易并处理技术形态，这意味着上行空间可能更大。
杯柄模式通常会通过看跌修正打断长期看涨趋势，在超过几周的时间内形成圆底。 交易者希望价格在之前的高点附近盘整成小旗或三角旗模式，然后再向上突破，这就是上周三发生的情况。
根据我的经验，可以通过使用斐波那契回撤位固定在该模式的“杯子”部分的顶部和底部来创建最低初始价格目标。 在这种情况下，TLT的初始目标约为每股128.95美元，该目标已在周二达到，今天已经超出。
杯子和提手图案的传统价格目标等于图案上方投影的杯子的整个深度； 在这种情况下，即每股130.56美元。 对于那些希望在TLT上看到与此模式非常相似的模式的人，可以通过将图表拉回到2014年第四季度来找到它。
这样的技术模式对于评估债券市场和债券ETF中的动力的投资者具有价值，但它也提供了有关更广泛市场环境的信息。 正如我在星期一和星期二的图表顾问问题中提到的那样，债券市场的收益率曲线继续暗示着未来10到18个月内经济下滑的可能性正在上升。 驱动该信号的因素之一是长期债券价格上涨。
标普500
同时，标准普尔500指数现在已经完成其看跌的头肩形态。 可以将类似的目标定位方法用于头肩形态，即在标普500指数的2, 705范围内。正如我之前提到的，看跌反转形态在股票市场上的失败率非常高，因此即使这种在我们等待其他确认之前，应该怀疑突破是否存在。
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交易杯柄模式的新方法
斐波那契时区
债券收益率曲线具有预测能力
风险指标–看跌确认
道琼斯名人堂的Charles Dow于100多年前提出了一套技术分析概念，我们称其为“道氏理论”。 道氏理论的核心原理之一涉及指标之间的确认。 具体而言，投资者应警惕一个指数的突破，而另一指数的类似突破并未证实这一突破。
传统的看涨确认包括大盘股指数达到新高和运输指数。 以我的经验，确认也可以为下行提供一个有用的信号。 如果标普500指数（大型股）创出新的短期低点，而运输股同时跌破支撑，则前景应该更加谨慎。
像这样的信号才刚刚开始形成。 在下面的图表中，我将移动平均收敛散度（MACD）技术振荡器应用于道琼斯交通运输平均指数。 如您所见，该指数的价格在2月和4月创出更高的高点，而MACD则创出了更低的高点。 这被称为看跌背离，表示较高风险的环境。
在股市中，大多数看跌信号倾向于仅指示短期修正，因此，这种模式最常见的价格目标是两个高点（10, 000点）之间的低点。 最初的目标已在星期二达到，如果本周价格再次开始上涨，它可能仍会作为支撑。 但是，这也是一个有效的拐点，如果在短期内坚定地打破支撑，则可以提供更大跌幅确认的一半。
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道氏理论与主要趋势
交易MACD发散
特斯拉会被福特，苹果还是丰田收购？
底线–看跌交易与风险控制
在今天的Chart Advisor中，我指出了一些负面的技术信号，这些信号正在加重短期内较为看跌的预测。 但是，在这一点上，我要耐心等待。 尽管这些信号值得监视，但它们仍在突破的临时范围内，仍可以通过看涨油锯将其反转。 因为在股市中看跌模式的失败率很高，所以我通常建议交易者甚至将最引人注目的看跌信号也视为增强风险控制的时机指标，而不是做空或看跌交易。
例如，当看跌势头增强时，许多专业投资者将重新分配到更保守的头寸，用看跌期权进行套期保值或用看空期权卖出溢价。 如果势头确实确实加速了下行趋势，那么就必须采取更积极的策略。 请记住，从历史上看，过早错误地识别熊市的风险要比完全错过真正的看跌行动高得多。
