什么是尽力而为
尽力而为是一项服务协议，旨在尽最大努力满足合同要求，而不承诺特定的结果。 在金融领域，这是一个合同条款，承销商承诺会竭尽所能出售尽可能多的证券（例如IPO）。 尽力而为协议主要用于市场条件不理想的证券或风险较高的证券，例如不定期发行的证券。
重要要点
- 尽力而为是承销商承诺尽其最大努力来出售尽可能多的证券发行的术语。 它也是一个通用服务协议术语，用于代替坚定的可交付承诺。 相反，是坚定的承诺或买入交易，承销商在其中购买了所有股票或债务，并必须全部出售以赚钱。
了解最大的努力
尽最大努力使承销商对他们无法出售的任何股票承担责任。 承销商不保证将根据尽力而为协议出售全部IPO。 尽力而为协议既限制了承销商的风险，又限制了承销商的获利潜力，因为它们通常会收取固定的服务费。
在尽力而为的过程中，投资银行将充当代理商，竭尽全力出售股票。 投资银行并未完全购买可供公众使用的证券。 相反，银行可以选择只购买足以满足客户需求的那些股票。 或者，银行可以取消整个发行并没收费用。
尽力而为产品有时包含条件，例如全部或没有和部分或没有。 全有或全无要约的产品需要出售整个产品才能完成交易。 如果采用部分或非公开发行，则只有一定数量的证券才有资格完成交易。
根据金融业监管局（FINRA）的SEA规则10b-9，如果未实现应急发行，则必须迅速退还投资者资金。
尽最大努力与坚定承诺
承销商和发行人可以以不同方式处理公开发售。 与尽力而为协议相反，买入交易也称为坚定承诺，要求承销商购买全部股票。 承销商的利润取决于它出售的股票或债券的数量，以及他们的折价购买价格和出售股票价格之间的价差。
尽力而为的例子
2015年9月，Aperion Biologics Inc.向美国证券交易委员会（SEC）提交了表格1-A的要约声明，计划出售2000万美元的首次公开募股。 代理商WR Hambrecht + Co.采取了尽力而为的方式出售Aperion股票。
根据Jumpstart我们的业务启动法（JOBS）的定义，Aperion是一家有资格成为新兴成长型公司的小公司。 在截至2015年9月30日的财政年度，收入为34, 000美元。 考虑到Aperion的体积小，WR Hambrecht选择承销尽力而为产品，以通过不出售股票来最大程度地降低风险。
2016年1月提交的文件登记了310万股Aperion股份，建议价格区间为7-9美元，所有股份全部或全数提供。
