在2018年暴跌之后，房屋建筑商，房屋装修零售商和其他与住房相关的公司的股票在2019年迄今已反弹，导致一些投资者认为最坏的时期已经过去。 但是，房地产市场基本面恶化表明这可能是死猫反弹，或者是在更长的下降趋势中的暂时反弹。 巴伦的报告显示，买家流量，已售房屋数量，首次购房者数量和销售价格持续下降。
SPDR标准普尔房屋建筑商ETF（XHB）的反弹表明，自2018年下跌25.7％之后，到2019年1月29日，年初至今累计上涨了9.9％。下表更密切地关注了几只领先的房屋建筑股，所有这些股票都是尽管2019年有所反弹，但仍从高位大幅下跌。
房屋库存死猫反弹？
（2019年迄今百分比增幅，％从52周高位回落）
- Lennar Corp.（LEN）：年初至今+ 17.5％，比highToll Brothers Inc.（TOL）：年初至今+7.1％，-high.28.6％vs KBKB Home（KBH）：年初至今+ 6.8％，与highD相比-38.5％。 R. 霍顿公司（Horton Inc.）（DHI）：年初至今+ 5.8％，较highs为-28.4％ 。 截至2019年1月29日收盘。
对投资者的意义
根据巴伦（Barron's）报道的瑞信（Credit Suisse）的数据，在连续12个月的基础上，购房者流量在2018年11月下降了12％，在2018年12月下降了14％。 也称为人流量，该数字计算了房地产经纪人向潜在买家展示房屋的实例数量。 国家房地产经纪人协会（NAR）表示：“人流量与未来的合同和房屋销售密切相关，因此可以将其视为未来两到三个月的销售趋势的前瞻。”
与去年同期相比，11月的现有房屋销售下降了7％，12月的销售下降了10％。 总部位于多伦多的财富管理公司Gluskin Sheff + Associates的首席经济学家和策略师戴维·罗森伯格（David Rosenberg）告诉《巴伦周刊》，这是自2011年5月以来最大的同比跌幅。 回顾过去的六个月，他发现年化下降率达到14％。
住房库存可能逆转的4个原因
- 侵蚀性的销售价格首次购房者下降购房者流量下降房屋销售下降
罗森伯格指出，12月房屋销售价格中位数同比下降1.4％，是六个月以来的第五次下降。 他补充说，同比价格增长趋势已从4.1％降至2.9％，是近七年来最快的降速之一。
由诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒（Robert Shiller）共同制定的S&P CoreLogic Case-Shiller全国房屋价格指数描绘了更为乐观的景象，根据Yahoo Finance，十月份20个城市的房屋价格同比增长5.03％。指数一直在减速。 席勒告诉雅虎，观察到美国房屋价格自1890年以来一直处于第三大繁荣时期，“人们开始认为房屋价格昂贵，这可能会导致房屋价格的下跌和下跌。”
同时，罗森伯格表示，11月首次购房者仅占市场的32％，而他说，在强劲的市场中，最低购房者为40％。 全国房屋建筑商协会（NAHB）首席经济学家罗伯·迪特兹（Robert Dietz）对《华尔街日报》说：“需求方面的最大问题是住房负担能力。”
展望未来
住房市场和房屋建筑存量的关键是经济发展的道路。 增长，就业和工资的放缓将进一步抑制需求。 另一方面，正如巴伦（Barron）所指出的那样，美国的区域市场在住房供应，需求和负担能力方面可以有很大差异。 结果，将业务集中在最有吸引力的市场上的公司可能会逆转国家趋势。
