竞标黑客的定义
竞标者（或称“竞标者”）是对以当前或低于当前竞标价格出售证券的交易者或投资者的语。 这可能被视为异常行为，因为卖方通常将价格目标定在报价的买卖差价之间。 一般而言，竞价被其他卖家视为不利因素，因为它天真地将价格压低。 尽管如此，迫切需要出售头寸的卖方通常会竞标-甚至可能会继续出售后续投标以填补他们的整个订单。
与“举报者”相比，“举报者”愿意支付（提高）市场报价或更高价格，以填补购买证券的订单。
分解出价黑客
竞标者通过以等于或低于当前市场竞标价格的价格出售证券来“降低竞标价格”，这取决于市场深度，从而导致随后的竞标价格越来越低。 重仓竞标往往使其他卖家不高兴，因为这可能会暂时压低证券的市场价格。
当市场迅速下跌并且卖方感到迫切需要出售自己的头寸时，最容易发生竞标。 在这种情况下，交易者可能希望确保在下订单之前就已售出股票，而不必承担下达限价订单的风险。
重要的是要记住，并不是所有的买价和卖价都可以在二级报价或定单中公开获得。 例如，暗池中可能包含可能未出现在公共秩序书上的出价，这可能会使出价变得更加困难。
投标黑客的例子
假设由于公布的业绩看跌，股票开盘大幅下跌，并且继续大幅下跌。 当前的出价为$ 10.00，要价为$ 10.05。 希望不惜一切代价退出该头寸的交易者或投资者可以在9.95美元以下输入一个限价卖出定单，以避免在定单执行前出价跌破10.00美元的风险。 这被称为出价重击，因为此举鼓励股价下跌。 或者，交易者可以发起市场订单进行卖出，以通过在随后越来越低的出价中取出流动性来确保订单完成。
重要的是要注意，实际交易可能不会发生在10.00美元以下，因为实际股票将以最佳价格（或在任何给定时间的买入价）成交。 但是，投资者公开愿意以低于10.00美元的价格出售股票的事实可能会促使股票下跌的速度快于其他情况。 如果大型交易者对重创流动性不佳的证券竞标，情况尤其如此，因为它们可能会更快下跌。
