什么是债券购买协议？
债券购买协议（BPA）是债券发行人与承销商之间建立债券销售条款的具有法律约束力的文件。 债券购买协议的条款将包括出售条件，其中包括出售价格，债券利率，债券到期日，债券赎回条款，下沉基金条款以及可以取消协议的条件。
重要要点
- 债券购买协议包括承销商购买债券之前必须满足的条件，以及承销商可以撤回的条件。 债券购买协议中规定的条款可能包括价格，利率，到期日，任何赎回条款以及任何其他可取消的条款。通常，发行人必须将其财务状况的任何变化通知承销商，协议将限制BPA通常是较小公司发行的私募证券或投资工具。
了解债券购买协议
债券购买协议（BPA）是提供某些条款的合同，该条款在新债券发行定价之日执行。 BPA的条款和条件包括：
- 债券的条款承销商购买债券之前必须满足的条件债券的执行和交付日期和地点承销商可以无偿退出合同的条件债券的购买价格和利率保证金。由各方支付的费用。确定SEC要求的所有各方遵守。
债券购买协议有许多条件。 例如，它可能要求发行人不承担任何其他由相同资产担保的债务，这些资产将为承销商所出售的债券提供担保，并且可以规定发行人将发行人财务状况的任何不利变化通知承销商。 。 债券购买协议还保证发行人的真实身份，被授权发行债券，不属于诉讼主体并且其财务报表准确无误。
债券（一次由承销商支付）将由发行人适当地执行，授权，发行并交付给承销商。 发行人将债券交付给承销商后，承销商将按债券购买协议规定的价格和收益将债券投放市场，投资者将向承销商购买债券。 承销商从此次出售中收集收益，并根据其从发行人购买债券的价格与向固定收益投资者出售债券的价格之间的差额获利。
债券购买协议是规定了债券发行人与债券承销人之间的出售条件的文件。
债券购买协议与债券契约
BPA与债券契约（或信托契约）相似，因为它们都是发行人和实体之间根据债券条款建立的合同。 BPA是发行人与新发行人的承销商之间的协议，而契约是发行人与受托人之间的代表债券投资者利益的合同。
债券契约中突出显示的债券条款包括债券的到期日，票面价值，付息时间表和债券发行的目的。 例如，信任契约可以指示问题是否可以解决。 如果发行人可以“赎回”债券，则契约将包括对债券持有人的赎回保护，这是发行人无法从市场上回购债券的时间段。 证券交易委员会（SEC）要求所有债券发行（市政发行除外）都必须有债券契约。
债券购买协议通常代表较小公司发行的私募证券或投资工具。 这些证券不向公众出售，而是直接出售给承销商。 此外，债券协议可能有资格免除SEC注册要求。
