由董事长沃伦·巴菲特（Warren Buffett）领导的伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）2018年年会重新聚焦于主要投资者选择成功股票的秘密-从苹果公司（AAPL）到可口可乐公司（KO）到三角洲航空公司（DAL） ）-预计奥马哈即将到来的甲骨文。 CNBC的一份报告介绍了巴菲特方法的最新深入分析。 它审查了巴菲特数十年来的公开评论，并提出了三项核心建议，以购买巴菲特提出的股票，包括上周末在内布拉斯加州奥马哈举行的年度集会上。 它们是：在您的能力圈内进行投资，在购买股票时像企业主一样思考，并以低廉的价格购买以提供安全余地。
CNBC估计，从1965年到2017年，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司（BRK-A）的平均年收益率为20.9％，是标准普尔500指数（SPX）9.9％收益率的两倍以上。 他们补充说，结果是，在此期间，伯克希尔·哈撒韦公司股票的累计收益是标准普尔500指数股票的155倍。
消费者金融公司PDL Capital的投资组合经理兼首席执行官劳伦斯·迈耶斯（Lawrence Meyers）表示，在过去10年中，伯克希尔·哈撒韦公司股票投资组合中最大的长期赢家是这些公司。 ，Visa Inc.（V）+ 556％，Mastercard Inc.（MA）+ 583％和Delta Airlines Inc. + 550％。
“能力圈”
巴菲特认为，一项关键规则是，投资者在购买股票时应避免走得太远。 相反，他说，投资者应该确保自己完全了解一家企业的运作方式，赚钱方式，以及商业模式的未来可持续性和根据CNBC购买股票之前的利润。 正如CNBC所说，他在1999年伯克希尔哈撒韦年会上称此举为“在我所称的职权范围内运作”。 瑞士信贷集团（Credit Suisse Group AG）的分析师在最近试图确定巴菲特未来潜在的购买意愿时，指出他更喜欢易于理解的业务。 （有关更多信息，请参见： 5个吸引沃伦·巴菲特的股票 。）
除了智能手机和个人电脑制造商苹果公司（Apple Inc.）以外，巴菲特放弃了在技术领域的多项成功投资，正是因为他不具备足够的能力来判断他们的商业模式。 伯克希尔·哈撒韦公司最近增加了在苹果公司的大量股权，但根据巴菲特对不熟悉行情的谨慎态度，伯克希尔·哈撒韦相对而言却相对落后。 （有关更多信息，请参见： 苹果和巴菲特看到价值，并采取行动 。）
“您正在购买业务”
巴菲特在1949年成为大学生时获得的第二个主要见解是阅读了价值投资先驱本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）开创的书《聪明的投资者》。 正如巴菲特在2002年伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）年度会议上所说，根据CNBC的报道：“您不是在看那些在图表上摇摆不定的东西，或者是人们给您发送的小消息，您知道，说买这是因为它接下来会上升一周，或者它会分裂，或者股息会增加，或者其他任何东西，而是您在购买业务。”
据CNBC报道，格雷厄姆的著作的主要宗旨是，购买股票使您成为企业的部分所有者，而该人不必担心股价的短期波动。 实际上，巴菲特认为，这种价格波动（通常今天称为波动性）代表暂时的“噪音”，长期投资者应忽略。 （有关更多信息，请参见： 投资组合的波动性策略 。）
安全边际
巴菲特从格雷厄姆手中接过的第三个规则是，购买具有较大“安全边际”的股票，这些投资目前的出售价格大大低于其内在价值。 正如CNBC指出的那样，如果您对内在价值的估计过高，或者如果无法预料的事件损害了公司曾经乐观的前景，那么采取这种逢低买入的方法进行投资应该可以限制您的潜在损失。
当然，得出内在价值的准确估计并不容易简化为公式，但是巴菲特采用的格雷厄姆方法是基于对与公司，其行业和整体经济有关的数据进行严格的基础分析。 巴菲特以其数十年来精明的价值判断能力而出类拔萃。
“永远不要看标题”
对于缺乏巴菲特的分析能力和敏锐的眼光的普通投资者来说，他认为仅凭美国经济和美国股市的长期前景投下您的手，可能是最安全的选择。 他告诉CNBC：“ 1942年3月11日，当我买入我的第一只股票时，本来可以做的最好的一件事就是买入一只股票指数基金，从不看大标题……就好像你买了一个农场一样。”今天早些时候，他指出，那时对指数基金进行理论上的10, 000美元投资，包括再投资股息在内，今天的价值将超过5100万美元。
巴菲特最差的精选
可以肯定的是，巴菲特选择了一些失败者。 劳伦斯·迈尔斯（Lawrence Meyers）指出，在过去10年中，巴菲特表现最差的公司包括：Teva制药工业有限公司（TEVA），-52％，美国银行（BAC），-15％和建材公司USG Corp.（USG） ，+ 14％。 标普500同期上涨77％。
然而，巴菲特令人羡慕的总体记录证实了他的3条最佳投资规则对投资者的价值。
