众所周知，大麻对某些使用者有镇定作用。 大麻股票也不能这样说。 投资者不得不应对新兴市场和快速增长的股票市场中的高波动性，最近，这种波动性似乎与10亿美元的交易所交易基金（ETF）ETFMG Alternative的大笔交易有关。据彭博社报道，Harvest ETF（MJ）。
对投资者意味着什么
在上周五的最后一个交易小时中，医用大麻生产商CannTrust Holdings Inc.（TRST.TO）的股价飙升了约40％，而Auxly Cannabis Group Inc.，Vivo Cannabis Inc.，Supreme Cannabis Co.（FIRE。 TO）和Canopy Rivers Inc.均下跌了至少13％。 巧合的是，有时通过其代号MJ进行交易的Alternative Harvest ETF最近购买了550万股CannTrust的股票，并显着减少了对其他四只股票的持有。 毕竟这不是巧合。
在MJ的持股比重与其基础基准Prime Alternative Harvest Index的权重背离后，所有这些大型交易均受到MJ需要重新平衡的推动。 据彭博社报道，尽管该基金的招股说明书显示，每个季度都会进行再平衡以反映该指数的变化，但允许提前灵活调整位置，以最大程度地降低对市场价格的影响。
彭博资讯（Bloomberg Intelligence）ETF分析师之一埃里克·巴尔奇纳斯（Eric Balchunas）表示，这种灵活性对于跟上该行业的波动至关重要。 他说：“就大麻而言，这就像驯服野马一样。” “如果由于其基础资产正在迅速变化而无法进行小幅调整，那可能比这种情况更糟糕。”
该基金的大规模再平衡提醒人们大麻库存的波动性。 例如，在违反监管规定后，CannTrust在7月初的股价下跌了一半。 由于股票的投资组合权重取决于所持股票的总价值相对于整个投资组合的价值，因此CannTrust股票减半导致其权重下降至MJ持股的2％。 同时，该股在基准指数中的权重为4％； 因此，购买量很大。
与其他市场相比，大麻股票波动性的另一个迹象是在5月份，当时大麻公司的股价暴跌了三分之一，而纳斯达克综合指数仅下跌了5％。 GMP Securities的Rob Fagan认为，大幅下跌是不值得的，他指出，美国大麻的销售一直在稳步提高。 巴伦周六在6月初写道，抛售给“投资者带来了诱人的机会”。
例如，伊利诺伊州最近使休闲锅合法化，自12月以来，医用大麻的销售翻了一番。 马萨诸塞州前五个月的娱乐销售年化营业额增长至4亿美元，而12月份仅为1.2亿美元。 在只有医用大麻合法化的佛罗里达州，销售量以每年45％的速度增长，而在马里兰州，医学销售量每年以55％的速度增长。
在这种增长中，梅的抛售有点令人惊讶。 但是，由于合法化方面仍然存在很大的不确定性，而且作为一个相对较新的行业，推动大麻股票上涨的许多情绪更多地与投机有关，而不是与基础公司的基本面有关。 这种波动可能会持续下去，直到市场弄清楚如何正确定价该行业特定的风险。
展望未来
考虑到投机性推动了火锅股，投资者应注意，即使在该行业内，某些基金的投机性也比其他基金高。 MJ ETF尽管波动性很大，但持有量却很大，而AdvisorShares Pure Cannabis Fund（YOLO）则更多地关注微型股票，这些微型公司的未来盈利能力仍存在疑问。 知道这种差异至少是避免该行业大幅波动的一半。 当然，尽管避免低点很重要，但没有人愿意错过该行业的高点。
