所用资本的定义

什么是资本使用？

所用资本，也称为已用资金，是公司或项目用于获取利润的资本总额。 它是业务或业务部门中使用的所有资产的价值，可以通过将固定资产添加到营运资本中来计算； 或从总资产中减去流动负债。 通过使用资本，您就可以进行投资。

资本使用公式为

</ s> </ s> </ s> 已动用资本=总资产-流动负债

使用资本

使用资本会告诉你什么？

所使用的资本可以提供公司如何投资的快照。 但是，这是一个经常使用的术语，同时又很难定义，因为可以在许多上下文中使用它。 所有定义通常都指企业运作所需的资本投资。

资本投资包括股票和长期负债。 它还指企业运营中使用的资产的价值。 简而言之，它是资产价值减去流动负债的量度。 这两种方法都可以在资产负债表上找到。 流动负债是债务中必须在一年内偿还的部分。 这样，使用的资本可以更准确地估算总资产。

通过将其与其他信息结合以形成分析指标（例如，使用资本回报率（ROCE）），可以更好地解释使用资本。

重要要点

• 所用资本是通过从总资产中减去流动负债得出的； 或通过将非流动负债添加到所有者权益中来。已用资本告诉您已在投资中投入了多少资金。已用资本回报率（ROCE）是确定投资回报率的常用财务分析指标。

使用资本回报率（ROCE）

分析人员主要使用已用资本来确定已用资本回报率（ROCE）。 像资产回报率（ROA）一样，投资者也可以使用ROCE来估算其未来的回报。 使用的资本回报率（ROCE）被认为是盈利率。 它将净营业利润与使用的资本进行比较，并告诉投资者每使用1美元的资本就能产生多少收入。 一些分析师更喜欢使用资本回报率而不是股本回报率和资产回报率，因为它考虑了长期融资，并且可以更好地衡量公司在较长时期内的绩效或盈利能力。

至少在资本使用方面，较高的使用资本回报率表明公司效率更高。 较高的数字也可能表示公司手头有很多现金，因为现金已包括在总资产中。 结果，高额现金有时会歪曲该指标。

使用的资本回报率是通过将营业净利润或未计利息和税项的利润（EBIT）除以使用的资本来计算的。 另一种计算方法是将利息和税项之前的收益除以总资产与流动负债之间的差额。

资本使用示例

让我们计算一下截至2017财年三家科技公司（Alphabet Inc.，Apple Inc.和Microsoft Corporation）使用的资本回报率。

（以百万为单位）	字母	苹果	微软
息税前利润	$ 24, 274	$ 66, 412	$ 29, 339
总资产（TA）	$ 147, 461	$ 375, 319	$ 241, 086
流动负债（CL）	$ 19, 310	$ 100, 814	$ 64, 527
TA-CL	$ 128, 151	$ 274, 505	$ 176, 559
使用资本回报率	0.1894	0.2419	0.1662