资本结构定义

什么是资本结构？

资本结构是公司用于为其整体运营和增长提供资金的债务和权益的特定组合。债务以债券发行或贷款的形式出现，而权益可能以普通股，优先股或留存收益的形式出现。短期债务，例如营运资金需求，也被视为资本结构的一部分。

资本结构是公司为整体运营和增长提供资金的方式。债务包括归还贷方的借入资金，通常带有利息支出;股本包括公司的所有权，而无需偿还任何投资。债务权益比（D / E）在确定公司借贷风险方面很有用。

负债和权益都可以在资产负债表上找到。在资产负债表上也列出的公司资产是通过此债务和权益购买的。资本结构可以是公司的长期债务，短期债务，普通股和优先股的混合体。分析公司的资本结构时，应考虑公司的短期债务与长期债务的比例。

当分析师提到资本结构时，他们最有可能是指公司的债务权益比率（D / E），该比率可以洞悉公司借贷行为的风险程度。通常，由债务大量融资的公司的资本结构更为激进，因此对投资者构成更大的风险。但是，这种风险可能是公司增长的主要来源。

债务是公司在资本市场筹集资金的两种主要方式之一。公司由于税收优势而从债务中受益；因借入资金而支付的利息可能是可扣税的。债务还允许公司或企业保留所有权，与权益不同。另外，在低利率时期，债务很充裕并且易于获得。

股权允许外部投资者获得公司的部分所有权。股票比债务更昂贵，尤其是在利率较低时。但是，与债务不同，不需要偿还股本。在收益下降的情况下，这对公司有利。另一方面，权益代表所有者对公司未来收益的要求。

使用债务多于权益来为自己的资产筹集资金并为经营活动提供资金的公司具有较高的杠杆比率和激进的资本结构。如果一家公司购买的资产比所有者权益多于债务，则杠杆率较低且资本结构较为保守。也就是说，高杠杆比率和激进的资本结构也可以导致更高的增长率，而保守的资本结构可以导致更低的增长率。

寻找债务和股权的理想组合（也称为最佳资本结构）以为运营提供资金是公司管理层的目标。

分析师使用债务权益比率（D / E）来比较资本结构。通过将负债总额除以权益总额来计算。精明的公司已经学会将债务和股权都纳入其公司战略。但是，有时公司可能过于依赖外部资金，尤其是债务。投资者可以通过跟踪D / E比率并将其与公司的同行进行比较来监控公司的资本结构。