资本比率定义

什么是资本比率？

资本化比率是衡量公司资本结构中债务比例的指标。它们是用于评估公司财务状况的更有意义的债务比率之一。

资本化比率包括债务权益比率，长期债务与资本化比率以及总债务与资本化比率。每个比率的公式为：

资本化比率也称为杠杆比率。

基本上，资本化比率与公司如何筹集资金或资本有关。债务和股权是公司可用于为其运营提供资金的两种主要方法。

债务有一些好处。利息支付可抵税。债务也不会像发行额外股票那样稀释公司的所有权。当利率低时，进入债务市场很容易，并且有可借的钱。债务可以是长期的也可以是短期的，可以包括发行债券的银行贷款。股票可能比债务更昂贵。通过发行更多股票来筹集额外资金可能会稀释公司的所有权。

另一方面，不必偿还股本。负债过多的公司可能会发现其行动自由受到其债权人的限制和/或其高利率支付会损害其盈利能力。在所有不利情况下，最糟糕的情况是在不利的经济状况下无法按时满足运营和债务负债。最后，一家业务竞争激烈的公司如果负债累累，就会发现竞争对手利用其问题来抢占更多的市场份额。

将公司的资本比率与同行业的公司比率进行比较时，更有效。

资本化率衡量的是公司资本基础中债务的比例，来自贷方和股东的资金比例，资本化率包括债务权益率，长期债务与资本化率以及总债务与资本化率。公司不是绝对的，而是取决于其经营所在的行业。

让我们更仔细地检查三个大写比率。

通过将公司的总负债除以股东权益来计算，债务权益比率将公司的总债务与股东的总持股量进行比较。这是对由供应商，贷方，债权人和债务人提供资金的公司资产负债表中的百分比与股东承诺的比率的度量。作为公式：

负债权益比。 Investopedia

负债权益比可以将公司的总负债与股东权益进行比较，从而为公司的杠杆状况提供了一个有利的评估点。较低的百分比意味着公司使用的杠杆较小，并且股权状况更强。但是，应该记住，该比率并不是对公司债务的纯粹计量，因为它将运营负债作为总负债的一部分。

长期债务与资本比率是传统债务与权益比率的变化，它显示了公司的财务杠杆。通过将长期债务除以总可用资本（长期债务，优先股和普通股）来计算。作为公式：

长期资本化债务=长期债务/（长期债务+股东权益）

与直观的理解相反，使用长期债务可以帮助降低公司的总资本成本，因为贷方不分享利润或股票升值。如果公司预期强劲的增长并且有足够的利润可以按时偿还债务，那么长期债务可能会是有益的。另一方面，长期债务可能给陷入困境的公司带来巨大的财务压力，并可能导致破产。

总债务与资本化比率衡量未偿还公司债务的总额（长期和短期）占公司总资本的百分比。

总债务资本化的公式如下：

总债务资本化公式。 Investopedia

即使对于同一家公司，不同的比率也会产生不同的结果。

让我们考虑一家短期债务为500万美元，长期债务为2500万美元，股东权益为5000万美元的公司。该公司的资本化比率将计算如下：

债务权益比=（500万美元+ 2500万美元）/ 5000万美元= 0.60或60％长期债务与资本化比率= 2500万美元/（2500万美元+ 5000万美元）= 0.33或33％总债务与资本化比率=（500万美元+ 2500万美元）/（500万美元+ 2500万美元+ 5000万美元）= 0.375或37.5％

虽然较高的资本化率可以通过债务的税收保护来增加股本回报率，但较高的债务比例会增加公司破产的风险。

但是，公司可接受的资本化比率水平取决于其经营所在的行业。公用事业，管道和电信等行业的公司属于资本密集型且现金流量可预测的公司，其资本化比率通常较高。相反，在科技和零售等领域，资产较少的公司可以作为抵押品，其债务水平较低，因此资本化率较低。

公司可接受的债务水平取决于其现金流量是否足以偿还此类债务。利息覆盖率是另一个流行的杠杆率，用于衡量公司的息税前利润（EBIT）与利息支出之比。例如，比率为2表示公司每产生1美元的利息支出便产生2美元。

与所有比率一样，应随时间跟踪公司的资本化比率，以确定它们是否稳定。还应将它们与类似的同行公司比率进行比较，以确定公司相对于同行公司的杠杆地位。