什么是现金交付？
当期货或期权合约期满或被行使时，现金交付是一种结算方法。 现金交付（也称为现金结算）要求金融工具的卖方将相关现金头寸转移给买方，而不是交付实际的基础资产。
或者，在外汇交易中 （外汇） 市场现金交付是指合同的结算。
重要要点
- 现金交付是某些衍生品合同的当事方之间的结算，要求卖方转移有形基础资产的货币价值。使用这些投资的投资者被称为投机者，因为他们的目标是对冲价格变化，而不是拥有基础资产。选择现金交割是指在期货或期权合约期满或被行使后，将初始价格与最终结算之间的差额贷记或扣除，在外汇（外汇）市场中，现金交割是指合同的清算。 。
了解现金交付
期货和期权合约实质上是使投资者有义务或权利在以后以约定的价格买卖特定资产的协议。
当这些衍生工具到期或被行使时，理论上，合同持有人应交付实物商品或转让实际股票。 实际上，绝大多数期货和期权合约实际上是用现金交付的。
使用这些投资的投资者被称为投机者。 他们对拥有基础实物资产不感兴趣，只想对冲其价格变化。 一旦期货或期权合约到期或被行使，那些选择现金交付的人将被记入贷方或从初始价格和最终结算之间的差额中扣除。
现金交付示例
亚当购买了一张现金交割的期货合约，允许他从现在起两个月内以每头300美元的价格购买100头牛，总计30, 000美元。 目前，一头牛的价格也是300美元。 亚当已经购买了这份合同，以对冲价格上涨的潜力。
如果在合同到期时以每头牛350美元的价格交易牲畜，那么亚当通过现金交付的期货合约的利润将增加5000美元。 如果他选择购买100头牛，他可以用这笔钱抵消$ 35, 000的花费。 但是，如果价格跌至250美元，他的现金交割期货合约将损失5, 000美元。 在这种情况下，如果他想购买100头牛，可以以25, 000美元的市场价格购买，但他必须支付总计30, 000美元，以现金交付的5, 000美元期货损失计算。
现金交付的优势
与实物交付相比，现金交付具有许多优势。 首先，一旦合同到期，交换现金净额将更便宜且更容易。
安排交付有形资产（例如黄金或牲畜）既费时又费钱。 许多交易者对在仓库中储存黄金或购买活体动物以建立农场不感兴趣。 他们要做的就是通过押注自己的市场价值来赚钱。
现金交付还可以交易无法实物交割的资产，即标准普尔500或日经225等指数。事实上，现金交付被认为可以简化期货和期权交易，从而有助于提高市场流动性和为更多可供选择的金融产品铺平道路。
现金交付限制
现金交付的一个潜在缺点是，这种风险可能会在合同到期时让投资者对冲。 如果没有交付实际的基础资产，则在到期前进行的任何对冲都不会被抵消。
结果，选择现金交付的交易者必须努力平仓套期保值或展期到期的衍生工具头寸，以便复制到期的头寸。
其他类型的现金交付
如前所述，术语现金交付在外汇市场中也指合同的结算。
外汇市场每周五天，每天24小时开放，节假日除外，并且全球范围内的货币交易。 要参与外汇交易，投资者必须首先建立并为国际货币市场（IMM）交付帐户提供资金。 合同结束时，资金会以本国货币提取或存入交付帐户。
即期外汇交易是立即交付，对于大多数货币对来说，这是两个工作日。 主要的例外是在一个工作日内结算的美元（USD）对加拿大元（CAD）的买卖。 周末和节假日可能导致交易和结算日期之间的时间大大增加，尤其是在圣诞节和复活节等假期。 此外，外汇市场惯例要求结算日期在两个国家/地区都是有效的工作日。
外汇远期合约是一种特殊的外币交易。 这些合同总是在即期合同结算之后的某个日期发生，用于保护买方免受货币价格波动的影响。
