什么是搅动？
搅动是一个术语，指的是经纪人在客户的账户中进行过多交易主要是为了产生佣金的做法。 搅动是违反SEC规则（15c1-7）和证券法的不道德和非法行为。 尽管没有量化的搅动措施，但频繁买卖的证券几乎不能满足客户的投资目标，可能就是搅动的证据。
重要要点
- 搅动是经纪人为了赚取佣金而在客户账户中过度交易的行为，搅动是非法和不道德的，并受到美国证券交易委员会（SEC）和其他监管机构的严厉制裁，也可能通过投资组合经理进行不必要的超额交易进行搅动在共同基金或对冲基金中。
3种不诚实的经纪人策略
了解搅拌
搅动通常可能导致客户帐户中的大量损失，或者如果获利，可能会产生应纳税额。 由于仅在经纪人对客户的帐户拥有酌处权时，才会发生搅动，因此客户可以通过保持完全控制来避免这种风险。 防止流失或支付过多佣金的另一种方法是使用收费帐户。 但是，在几乎没有或没有任何活动可以证明收费合理的情况下将客户置于收费帐户中，这表示另一种搅动形式，称为反向搅动。
经纪人仅代表佣金增加的结果，就代表投资者过度买卖股票时过度交易。 根据证券法，搅动是禁止的做法。 投资者可以观察到，当交易频率与他们的投资目标适得其反时，他们的经纪人就在过度交易，这导致佣金成本不断提高，而随着时间的推移却无法观察到结果。 众所周知，这种做法发生的原因之一是，经纪人被迫安排由公司投资银行部门承销的新发行证券。
例如，如果每个经纪人可以确保向其客户分配一定数量的新证券，则他们可能会获得10％的奖金。 此类激励措施可能没有想到投资者的最大利益。 投资者可以通过包装账户来保护自己免受过度交易（搅动）的影响，该账户是按固定费率管理的账户，而不是对每笔交易收取佣金。 SEC还调查了经纪人的投诉，这些经纪人倾向于将自己的利益放在客户身上。
搅拌的类型
最基本的搅动来自经纪人的过度交易以产生佣金。 经纪人必须证明佣金交易以及他们如何使客户受益。 当佣金过多而没有明显的投资组合收益时，可能会发生搅动。
搅动还适用于共同基金和年金的过度或不必要的交易。 有预付款的共同基金（A股）是长期投资。 五年内出售A股基金和购买另一只A股基金必须以谨慎的投资决定为依据。 大多数共同基金公司允许投资者在不收取前期费用的情况下转换成基金家族中的任何基金。 建议进行投资变更的经纪人应首先考虑基金家族中的基金。
延期年金是退休储蓄账户，通常没有共同基金之类的前期费用。 取而代之的是，年金通常有或有递延的退保费用。 投降收费时间表各不相同，范围从1到10年。 为了防止混乱，许多州都实施了更换和更换规则。 这些规则使投资者可以比较新合同并强调退保的罚款或费用。
搅动制裁
证券交易委员会（SEC）将过度交易（搅动）定义为经纪人控制的客户账户中过多的买卖，以产生更高的佣金。 过度交易的经纪人可能违反SEC规范操纵性和欺骗性行为的15c1-7规则。 金融行业监管局（FINRA）根据规则2111进行超额交易，纽约证券交易所（NYSE）禁止根据规则408（c）进行。 认为自己是搅局受害者的投资者可以向SEC或FINRA投诉。 （有关更多信息，请参阅：如何判断经纪人是否正在搅动您的帐户。）
搅动是一种严重的犯罪行为，如果得到证实，可能会导致解雇，禁止进入该行业以及产生法律后果。 此外，金融业监管局（FINRA）可能对每个实例处以$ 5, 000到$ 110, 000的罚款。 FINRA也有权在十个工作日至一年之内将经纪人停职。 在更严重的情况下，FINRA可以将违规者中止长达两年甚至无限期禁止经纪人。
