什么是球拍？
攀爬，也称为“棘轮期权”，是一系列普通的（ATM）期权，包括看跌期权或看涨期权，当前一个期权到期时，每个连续的期权都会变为活动状态。
重要要点
- 攀爬，也称为“棘轮期权”，是一系列平价（ATM）期权，包括看跌期权或看涨期权，其中每一个连续的期权在前一个期权到期时都将变为活动状态。总保费和确切的重置日期握球杆的持有人可以选择在每个期权到期时领取奖金，也可以等到整个系列都到期后才可以领取所有奖金。
了解球拍
期货是一种现金结算的异国期权类型，它在预定的日期结算，然后根据结算时基础证券的价格重置其行使价。 当先前的选项到期时，攀登系统中的每个新选项都会生效。 总总保费和确切的重置日期是在进行一次滑雪比赛时知道的。 每种期权到期时，投资者都可以选择收取收益，或者等到整个系列到期为止。
攀爬是一系列相互关联的前进选项。 每个远期开始期权代表提前购买的看跌或看涨期权，其现价（ATM）行使价将在以后的日期确定，通常是在该期权生效时。 向前启动选项在将来的指定日期激活。 保费是预先支付的，而到期时间和相关证券则是在购买远期启动期权时确定的。
如果在第一个交割日标的证券的价格低于期权的行使价（看涨期权），那么它就毫无价值地到期，并在交割时重置为标的证券的价格。 如果在下一次结算结束时基础证券的交易价格高于新行使价，则持有人可以选择收取基础证券的市场价格与行使价之间的差额。 或者，持有人可以让它骑行以在到期时收取所有支出的总和。
引发高潮的主要好处是，如果投资者预计波动性会上升，他们可以将其利润锁定在预定水平，从而最大化其整体投资组合收益。
球拍示例
例如，如果标的股票收盘价为900美元，那么三年期，行使价为1000美元的攀岩期权在第一年将失效，一文不值。 然后，该价值（900美元）将是下一年的新行使价，如果和解的基础价格为1200美元，则持有人将获得付款，而行使价将重置为新的水平。 较高的波动性为投资者赚取利润提供了更好的条件。
类似于亚洲选项的球拍
亚洲期权是一种期权类型，其中收益取决于特定时期内基础资产的平均价格，而标准期权（美洲和欧洲期权）的收益取决于特定资产在某一时期的价格。特定时间点（成熟度）。 这些选项允许购买者以平均价格而非现货价格购买（或出售）基础资产。
集团会在期权的有效期内定期确定支出； 因此，从某种意义上说，它们的确可以作为平均价格的亚洲期权。 当然，数学是不一样的，特别是因为随着单个正向启动期权到期毫无价值，沿途可能会有零支出。
