美国大型银行的股票一直在对利润增长的乐观情绪中飙升，这使2008年的金融危机对许多投资者来说已经遥不可及。 尽管如此，哈佛大学的经济学教授肯尼斯·罗格夫还是对此感到担忧。 尽管他不认为至少现在就不会爆发新的危机，但他最近警告在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛（WEF）的与会者，CNBC报道中央银行没有做好应对这一危机的准备。 据CNBC报道，罗格夫说：“如果再有一次金融危机，甚至没有计划A。”
大银行的大收获
CNBC报道，美国最大的银行在过去一年中录得重大收益，罗格夫发表了这些令人发人深省的评论，摩根大通（JPM）上涨36.7％，美国银行（BAC）上涨42.4％，富国银行（Wells Fargo）公司（WFC），19.3％，花旗集团（C），41.0％，摩根士丹利（MS），36.4％，甚至落后于高盛集团（GS），增长11.5％。
尽管这些强劲的股价上涨反映出投资者对银行已完全恢复的信心，但罗格夫显然有矛盾之处。 他在接受CNBC采访时说：“我们仍在摆脱上一次金融危机的影响，但我对目前世界经济的前景持乐观态度。是否会发生金融危机？ 。”
债务上升，库存下降？
CNBC援引他的话说，罗格夫建议银行保持谨慎，并认为“债务激增”的风险正在增加。 这势必会推高利率，从而可能引发股市下跌。 他在接受CNBC采访时说：“不难想象股价会暴跌，这是建立在价格上涨的基础上的，而且利率也很低。”
此外，全球范围内大幅降低美国股票价格的利率上升可能源自世界其他地方。 罗格夫建议，在日本，意大利和各种新兴市场经济体等已经具有沉重债务负担的国家中，可能会开始大幅度提高利率。 （有关更多信息，另请参见： 美联储如何杀死2018年股市反弹 。）罗格夫以其对经济和金融体系的挑衅性评论而闻名。 Investopedia在较早的采访中与Rogoff进行了交谈，谈到年轻投资者应如何将利率上升纳入其投资组合策略。 （点击此处观看Rogoff视频）。
大银行仍然有风险
Rogoff的分析反映了美国财政部独立研究机构12月份发布的令人沮丧的报告，该部门负责管理金融危机期间美国大型银行的救助计划。 该报告发现，尽管采取了所有措施来预防或至少缓解新的金融危机，但大型银行仍然对金融体系构成重大风险。 该报告特别得出结论，如果同时有多个具有系统重要性的金融机构破产或濒临破产，监管机构将不知所措。
如今，具有系统重要性的美国银行不仅包括上面列出的六家银行，还包括两家为金融体系提供重要基础设施和支持服务的低调机构。 它们是纽约梅隆银行（BK）和道富银行（STT）。 （有关更多信息，另请参见： 美国大型银行截至2007年的今日风险 ）。
钝器
2008年金融危机中的主要事件是两家领先的投资银行公司倒闭，贝尔斯登（BPM）（以摩根大通（JPMorgan Chase）的高价收购）和雷曼兄弟（未获救）倒闭。 当被美国银行（Bank of America）收购时，美林（Merrill Lynch）处于破产边缘。 Wachovia Bank被富国银行收购时几乎破产。 衍生品市场的主要参与者美国国际集团（AIG）也面临破产的风险，根据问题资产救助计划（TARP）的联邦救助计划得以挽救。
为应对危机，美联储采取了积极的量化宽松政策，使利率接近零。 由于利率仍接近历史低位，因此这一政策杠杆已削弱了今天的效力。 同时，TARP计划向陷入困境的金融机构注资，是对国会法案授权的2008年危机的一次性回应。 任何人都猜测国会是否会在新危机中以足够迅速的方式投票表决类似的紧急措施。
如果今天发生了类似的危机，目前还不清楚美联储和其他中央银行愿意或多或少采取行动来遏制出血。 同样不清楚的是，如果需要的话，美国纳税人是否愿意为数千亿美元的纾困提供资金。
