什么是商品产品价差
大宗商品与商品的价差是指原材料商品的价格与该商品制成的制成品的价格之间的差额。 大宗商品产品的价差构成了期货市场上一些最受欢迎的交易的基础。
为了进行价差交易，投资者通常将在原材料中的多头头寸与在与原材料相关的成品中的空头头寸相结合。
分解商品-产品价差
大宗商品差价是一种奇特的选择。 贸易商将出售原始商品的期货，同时购买该商品制成的成品的期货。 价差也可能相反，在出售成品期货时购买原始期货。 这些类型的价差在石油和农业行业中很常见。
- 裂纹扩展是一桶原油与从中提炼的石油产品之间的对比。 “裂解”是一个行业术语，用于将原油分解为组分成品，包括丙烷，取暖燃料，汽油，轻馏分，中间馏分和重质馏分之类的气体。期货，豆油和豆粕期货。通过这种策略，交易者在大豆期货上做多，在豆油和豆粕期货上做空，交易者也可能采取这种期权价差的另一面。天然气是原材料的组成部分，电力是最终产品，它是估算天然气发电机获利能力的标准指标，对于煤炭而言，这种差异称为暗价差。
在所有情况下，将原材料中的多头相对于成品中的空头都可获得收益，这意味着进行加工的实体的利润率。
对于生产成品的公司，基于商品-产品价差的合同可以对冲制造周期两端的价格波动。 如果原材料价格上涨或制成品价格下跌，这种对冲有助于保护公司的利润免受成本上升的影响。
投机商品-产品价差
也存在基于商品-产品价差的投机交易。 当交易价格之间的差异变大时，投机者就会获利。 请注意，风险交易还可能涉及根据交易者期望价差向哪个方向变化，切换点差的多头和空头。
如果投机者认为石油和天然气的价差可能扩大，他们将采取类似的立场。 由于投机者没有实际的商品可以买卖，交易的结果将是纯盈亏，这取决于价差是扩大还是缩小。
例如，假设一家炼油厂决定对冲其利润以抵御天然气价格的变化。 该炼油厂在石油产品中占空头，在石油期货中占多头。 这样，由于汽油价格下跌而使炼油厂利润减少的任何损失都应被对冲头寸的增加所抵消。
但是，如果汽油价格上涨，则有利可图的炼油利润将被无利可图的交易所抵消。 这种对冲活动通过利差的变化来抵消炼油厂底线的变化，从而将利润锁定在一定水平。
